Акції домобудівників падають на тлі зіткнення політики та доступності Індекс S&P Homebuilder впав більш ніж на 10% від максимумів у вересні, помітно поступившись S&P 500. Запаси повернулися на найвищий рівень з 2007 року, що спричинило хвилю дисконтів і стимулів, що чинить тиск на прибуток. Згідно з останнім опитуванням NAHB, 39% будівельників знизили ціни у вересні, тоді як 65% використовували ту чи іншу форму стимулювання — найбільше з часів пандемії. При цьому зростає база витрат. Нові тарифи на пиломатеріали хвойних порід (10%) і шафи для кухні та ванної кімнати (25%, які можуть зрости до 50% до 2026 року) можуть додати понад 10 000 доларів до вартості нового будинку — приблизно на 150 базисних пунктів вдарити по маржі будівельників. З боку попиту спостерігається незначне полегшення. Доступність житла близька до рекордно низького рівня, ціни зросли більш ніж на 50% з 2019 року. Ставки за іпотечними кредитами знизилися приблизно до 6,36% — на 70 базисних пунктів нижче з кінця травня — але це ледве рухає голку попиту. Навіть якщо ставки впадуть до 5%, щомісячні виплати все одно будуть приблизно на 40% вищими за допандемічний рівень. Результатом є ринок, на якому орендарі стимулюють формування домогосподарств: у другому кварталі додалося 1,23 мільйона домогосподарств-орендарів, тоді як кількість квартир, зайнятих власниками, скоротилася на 39 000. Це структурний зсув, який підкреслює, як мрія про домовласництво все більше вислизає від досяжності для більшості американців – і як будівельники, які колись її підживлювали, затиснуті між політичним тиском та економічними реаліями – і падіння цін на акції, щоб показати це. (Блумберг)