政治と手頃な価格が衝突する中、住宅建設業者の株価は下落 S&P住宅建設業者指数は9月の高値から10%以上下落し、S&P500を下回っている。 在庫は2007年以来の最高水準に戻り、割引やインセンティブの波を余儀なくされ、利益を圧迫している。NAHBの最新の調査によると、建設業者の39%が9月に価格を引き下げ、65%が何らかの形でインセンティブを利用しており、これはパンデミック以来最多となった。 同時に、コストベースも上昇しています。針葉樹材(10%)とキッチン&バスキャビネット(25%、2026年までに最大50%に引き上げられる可能性がある)に対する新たな関税は、新築住宅のコストに1万ドル以上追加される可能性があり、建設業者の利益率に約150ベーシスポイントの打撃を与える可能性がある。 需要側はほとんど安心感を与えない。住宅の手頃な価格は過去最低水準に近く、価格は2019年以来50%以上上昇している。住宅ローン金利は約6.36%まで低下し、5月下旬から70ベーシスポイント低下したが、需要の針はほとんど動かない。たとえ金利が5%に低下したとしても、月々の支払い額はパンデミック前の水準より約40%高くなるだろう。 その結果、賃貸人が世帯形成を促進する市場が生まれ、第2四半期には123万世帯の賃貸世帯が追加されたが、持ち家は3万9,000世帯減少した。これは、住宅所有の夢がほとんどのアメリカ人にとっていかに手の届かないところから遠ざかっているか、そしてかつてそれを支えていた建設業者がいかに政治的圧力と経済的現実の間で挟まれているか、そしてそれを示す株価の下落を浮き彫りにする構造的な変化である。(ブルームバーグ)