このツイートのフレーミングは、@MetaDAOProjectの価値提案が実際に何であるかについての誤解を示しています。いくつかの重要なポイント: 1. フタキーは万人向けではありません(それは問題ありません)。VC にアクセスでき、伝統的に資金を調達できる場合、おそらく MetaDAO や *他のローンチパッド* でローンチすることはありません。とはいえ、従来の方法で調達することで、創業者は後でデュアルエクイティトークン構造、低フロート高FDVトークン、全体的に最適ではないトークン設計という形で追加の摩擦に遭遇することが多く、流動性市場の投資家によって罰せられることになります。今摩擦があるか、後で摩擦があるかのどちらかです(フレーミングのh/t@metanallok)。 2. MetaDAO でのレイジングの構造により、創業者と投資家の間の情報の非対称性が最小限に抑えられます。MetaDAOで資金を調達することで、(a)創業者は質の高い投資家からより多くの資金を調達でき、(b)投資家は未知の投資家に対してより高いリスクを負うことができます。逆に、なぜ投資家がBelieveのようなローンチパッドで創業者を支援するのかを考えてみてください。トークンは明示的にミームコインとして構成されており、トークン所有者にとってビジネスにおける株式や経済的メリットはありません。そこで立ち上げる人々はこのことを知っているので、不利な選択を受ける可能性が高いということです。MetaDAO は、財務省の敷物に対するメカニズムの保護を追加し、トークン所有者に法的手段を提供することで、この逆選択の問題を修正します。 3. 創業者は自主性を失うことはありません (ただし、白紙の権限も与えられません)。創設者が MetaDAO でレイズを行う場合、ガバナンスのボトルネックを必要とせずに支出できる毎月のバーン レートを設定する必要があります。限度額を超えて支出したり、燃焼率を高めたりしたい場合は、条件付き市場が必要です。この設計により、ラグのリスクが最小限に抑えられながら、創設者とチームが効率的に運営できるようになります。たとえば、創業者は月間バーンレート 20 ドルで 100 万ドルを調達します。彼らがお金を持って逃げたい、姿を消したいなどとしますが、レイジメントが完了するとすぐに、トークン所有者は資本の 98% を回収できます。mtnCapitalは、トークン所有者が権利を行使し、資本を取り戻すことができたケーススタディとして見てください。 4. フタキーは意思決定の改善につながる可能性がありますが、最終的にはガバナンスの一形態であり、既存の組織構造に代わるものではありません。製品と戦略の決定は、依然としてコアチームに任せるべきであり、上で見たように、コアチームはそうです。フタキーは、トークン所有者とチームの間のインセンティブを調整し、必要に応じてトークン所有者が権利を行使できるようにする方法と考えてください。 Futarchy はスタートアップの成功を保証するものではありませんが、創業者と投資家の間の調整を改善し、資本形成を加速します。 5. 「フタチーは一時的な問題に対する一時的な解決策です(単一の規制で解消されます)」。この議論はばかげています。それは、中央銀行が紙幣の印刷を停止することを決定するまで、ビットコインは一時的な解決策であると言っているようなものです。州や規制当局が株主が享受するものとしてトークン保有者に対する法的保護(議決権、配当金を受け取る権利など)を制定するのを待つのではなく、MetaDAOで資金を調達する二つの組織は、ポストリーガルシステムの一部としてトークン保有者の利益のために確実かつ効果的に運営することができます。解決策は一時的なものではありません。今日、規制当局がトークンの問題点をすべて魔法のように修正するのをただ待っているだけでは、失礼な目覚めを迎えることになります。