المواضيع الرائجة
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
إحدى الحجج التي قدمتها في مؤتمر الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي حول الدور الدولي للدولار هي أن حصة الدولار من الاحتياطيات تحظى باهتمام كبير ، وأن المخزون المطلق من حيازات الاحتياطي يحصل على القليل جدا ...
1 / كثير

أضافت البنوك المركزية القليل إلى حيازاتها من اليورو بالدولار (أو بالأحرى ، لم تبيع اليورو لمجرد أن اليورو ارتفع مقابل الدولار في الربع الثاني). لكن القصة الأكبر هي أن حيازات الدولار ثابتة بشكل أساسي ...
2/

لم يكن هناك أي تدفق أساسي من البنوك المركزية الأجنبية / مديري الاحتياطيات إلى الدولار في العام الماضي بالإضافة إلى - كما توقف نمو الاحتياطي العالمي ...
3/

كانت التدفقات إلى اليورو في الواقع أقوى قليلا ، أفضل ما يمكنني قوله ، من التدفقات إلى الدولار - يجب أن يكون الأوروبيون القلقون بشأن تأثير تجميد جميع احتياطيات روسيا من اليورو قادرين على التنفس بسهولة أكبر قليلا ...
4/

ولم تكن التدفقات المرتبطة بالاحتياطي ببساطة عاملا كبيرا في ارتفاع عجز الحساب الجاري الأمريكي منذ عام 2020 (على عكس الفترة التي سبقت GFC). كان نمو الاحتياطي متواضعا أيضا مقابل نمو المعروض من سندات الخزانة ، مرة أخرى ، على عكس الفترة التي سبقت GFC
5/

لقد قمت بتوسيع هذا التحليل بطريقتين أعتقد أنهما مثيران للاهتمام (تستعرض هذه التغريدة مدونة قادمة) - لا سيما من خلال تتبع تدفقات صناديق الثروة السيادية بالإضافة إلى تدفقات بنوك السياسة الصينية (ارتفعت مؤخرا)
6/

إن التقدير المنخفض لهذه الأصول (بغض النظر عن الأصول المحلية ، فإن هذا كله يعتمد على ميزان النفقات) من شأنه أن يضعها عند حوالي 8 تريليون دولار أو نصف احتياطيات العالم البالغة 12 تريليون دولار. ليس صغيرا (هذا يتجاهل مكاسب رأس المال على الأصول بالمناسبة)
7/

فهل تؤدي إضافة نمو صناديق الثروة السيادية وزيادة المحفظة الأجنبية للبنوك الحكومية الصينية إلى تغيير صورة التدفق؟ قليلا ، ولكن لا يزال هناك انخفاض في إجمالي التدفقات الرسمية خلال الأرباع القليلة الماضية
8/

ويظهر نموذجي للتدفقات الأوسع إلى الدولار من جميع الجهات الفاعلة الرسمية انخفاضا أيضا - مع انخفاض إجمالي التدفقات إلى حوالي 1 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي / 300 مليار دولار (معظمها من مستثمري الدول الآسيوية مثل NPS و GIC و SCBs الصينية)
9/

لذلك لا أجد التدفقات الرسمية الواسعة عاملا مهما في ارتفاع عجز الحساب الجاري الأمريكي أيضا - مرة أخرى ، على عكس 2002-2007.
10/

ملاحظة: يسعدني مشاركة هذا العمل مع الآخرين المهتمين بالموضوع. أريد أن أشجع الناس على تجاوز تحليل حصة الدولار من الاحتياطيات في وقت تكون فيه الاحتياطيات وممتلكات الدولار ثابتة!
11/

وآمل بشدة أن تلتقط منهجية تقرير العملات الأجنبية المنقحة لوزارة الخزانة بعض هذا العمل وبعض هذه الرؤى. لقد أدركت وزارة الخزانة (بشكل صحيح) أنها بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من تراكم الاحتياطي الرسمي
12/12
17.49K
الأفضل
المُتصدِّرة
التطبيقات المفضلة