Alguém dá uma olhada neste fundo de Consciência da Situação recebendo toda a imprensa? Um cliente me perguntou, então dei uma olhada. Reivindica retornos líquidos de 47% no acumulado do ano quando 2 grandes posições 12/31/24 13F (MRVL & VRT) caíram 44% e 36% e o artigo afirma posições vendidas limitadas.

Se você apenas pegar seus registros 13F e estimar os retornos mensais de suas participações, obterá algo parecido com isso abaixo, que rende muito mais perto de 0% de retorno acumulado no ano. Parece um proxy ok, já que as participações não mudaram muito ao longo do trimestre.

O portfólio definitivamente teve vencedores no mix 31/03/25 13F, mas teria que ter uma saída das chamadas de dinheiro no INTC (tornando o valor nocional próximo de zero) e um timing impecável nos vencedores (e / ou muitos shorts alfa) para chegar perto, dadas as decepcionantes escolhas do 1T.

Todas as várias ressalvas aqui sobre a análise do estilo 13F, uma vez que ela não relata o valor econômico das chamadas (para a posição INTC) e apenas relata os lados longos dos títulos públicos. Realmente há muito que podemos saber aqui, mas com certeza é apresentado como um longo portfólio concentrado.

Parece suspeito. @rudegeair artigo aqui: