Quelqu’un peut-il jeter un coup d’œil à ce fonds de sensibilisation à la situation qui fait la une de la presse ? Un client m’a demandé alors j’ai jeté un coup d’œil. Revendique des rendements nets de 47 % depuis le début de l’année alors que 2 grandes positions 13F du 31/12/24 (MRVL et VRT) étaient en baisse de 44 % et 36 % et l’article affirme des positions courtes limitées.

Si vous prenez simplement leurs dépôts 13F et estimez les rendements mensuels de leurs avoirs, vous obtenez quelque chose qui ressemble à ce qui suit, ce qui se rapproche beaucoup d'un rendement de 0 % depuis le début de l'année. Cela semble être un bon proxy puisque les avoirs n'ont pas beaucoup changé au cours du trimestre.

Le portefeuille avait certainement des gagnants dans le mélange 13F du 31/03/25, mais il aurait fallu avoir des options d'achat très éloignées de la monnaie sur INTC (rendant la valeur notionnelle presque nulle) et un timing parfait sur les gagnants (et/ou beaucoup d'alpha sur les positions courtes) pour s'en rapprocher étant donné les choix décevants du 1er trimestre.

Tous les différents avertissements ici concernant l'analyse de style 13F, étant donné qu'elle ne rapporte pas la valeur économique des options (pour la position INTC) et ne rapporte que le côté long des titres publics. Il y a vraiment seulement tant de choses que nous pouvons savoir ici, mais cela est certainement présenté comme un portefeuille long concentré.

Ça semble louche. @rudegeair article ici :