Anyone take a look at this Situation Awareness fund getting all the press? A client asked me so I took a look. Claims 47% net returns YTD when 2 large 12/31/24 13F positions (MRVL & VRT) were down 44% & 36% and article claims limited short positions.

Si solo tomas sus informes 13F y estimas los rendimientos mensuales de sus participaciones, obtienes algo que se ve así a continuación, lo que resulta mucho más cerca del 0% de rendimiento acumulado en el año. Parece un buen proxy ya que las participaciones no cambiaron mucho durante el trimestre.

El portafolio definitivamente tuvo ganadores en la mezcla del 13F del 31/03/25, pero habría tenido que tener opciones de compra muy fuera del dinero en INTC (haciendo que el valor nocional sea casi cero) y un tiempo impecable en los ganadores (y/o mucho alfa en cortos) para acercarse, dado los decepcionantes picks del 1T.

Todas las diversas advertencias aquí sobre el análisis estilo 13F, dado que no informa el valor económico de las opciones (para la posición de INTC) y solo reporta el lado largo de los valores públicos. Realmente hay un límite en lo que podemos saber aquí, pero ciertamente se presenta como un portafolio largo concentrado.

Parece sospechoso. @rudegeair artículo aquí: