¿Alguien echa un vistazo a este fondo de Conciencia de la Situación que recibe toda la prensa? Un cliente me preguntó, así que eché un vistazo. Reclamaciones 47% de rendimientos netos YTD cuando 2 grandes posiciones 12/31/24 13F (MRVL & VRT) bajaron 44% & 36% y las reclamaciones de artículos limitaron posiciones cortas.

Si solo tomas sus informes 13F y estimas los rendimientos mensuales de sus tenencias, obtienes algo que se ve así a continuación, lo que resulta en un retorno mucho más cercano al 0% YTD. Parece un buen proxy ya que las tenencias no cambiaron mucho durante el trimestre.

El portafolio definitivamente tuvo ganadores en la mezcla del 13F del 31/03/25, pero habría tenido que tener opciones fuera del dinero en INTC (haciendo que el valor nocional sea casi cero) y un tiempo impecable en los ganadores (y/o mucho alfa en cortos) para acercarse, dado los decepcionantes picks del 1T.

Todas las diversas advertencias aquí sobre el análisis estilo 13F, dado que no reporta el valor económico de las opciones (para la posición de INTC) y solo reporta el lado largo de los valores públicos. Realmente hay un límite en lo que podemos saber aquí, pero ciertamente se presenta como un portafolio largo concentrado.

Parece sospechoso. @rudegeair artículo aquí: