Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang lập trường diều hâu khi các thị trường tín dụng đang phải đối mặt với việc vay vốn CapEx từ AI và nền kinh tế hình chữ K đang chia đất nước thành hai phần. 🧵 Tóm tắt về Roundup mới nhất của chúng tôi @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Việc chính phủ đóng cửa là một vở kịch đỉnh cao: Không có chiến thắng chính sách nào, 5 triệu chuyến bay bị ảnh hưởng, 619 tỷ đô la được thêm vào nợ liên bang, 750.000 công nhân bị tạm nghỉ, và toàn bộ hệ thống thống kê của Mỹ "bị tổn hại vĩnh viễn." Chỉ số CPI tháng 10 có thể sẽ được công bố vào giữa tháng 12, kéo dài tình thế "lái xe trong sương mù" của Fed.

Lỗi cổ điển của Fed lặp lại: Lạm phát có thể đã đạt đỉnh cho chu kỳ khi mọi chỉ báo tương lai đều chỉ ra mức giảm trong Q1, nhưng bốn thành viên bỏ phiếu lại công khai phản đối việc cắt giảm vào tháng 12. Fed Collins: “có khả năng thích hợp để giữ lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong một thời gian.” Dịch nghĩa: chúng tôi đã thổi phồng bong bóng suốt mùa hè, giờ chúng tôi sợ chính bóng của mình.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc QT twist cũng đã có dấu hiệu diều hâu một cách âm thầm Giảm tốc độ thu hồi trái phiếu Kho bạc nhưng tăng tốc độ thu hồi MBS = thời gian đáo hạn dài hơn bị đổ vào thị trường = điều kiện tài chính chặt chẽ hơn. Chính xác là điều ngược lại với những gì tài sản rủi ro cần khi chênh lệch tín dụng đã mở rộng.

Trong khi đó, sự thay đổi chế độ CapEx AI đã đến. Các quái vật dòng tiền Mag7 đang trở thành người phát hành nợ. CDS của Oracle vừa tăng lên mức mà lần cuối được thấy vào năm 2000 và 2020. JP Morgan ước tính cần hơn 1,5 nghìn tỷ đô la cung cấp IG mới trong vòng năm năm chỉ để xây dựng AI. Thị trường tín dụng đang bỏ phiếu trước; cổ phiếu thường theo sau.

Các chỉ số tín dụng riêng đang phân kỳ mạnh mẽ Cùng một khoản vay giao dịch ở mức 100c vào tháng 6 năm 2024: Blackstone 82¢, Apollo 77¢, KKR 91¢, Monro 84c. Đây là cách mà mọi chu kỳ tín dụng bắt đầu: giai đoạn phủ nhận trước khi buộc phải bán. Tình trạng chậm thanh toán xe hơi subprime hiện tồi tệ hơn cả đỉnh điểm năm 2008 đối với nhóm dưới cùng, cho thấy hợp đồng xã hội đang nhanh chóng suy yếu.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Khảo sát Michigan về kỳ vọng tài chính năm năm so với S&P 500 đang có khoảng cách rộng nhất từ trước đến nay. Khi một nửa đất nước mong đợi sẽ trở nên nghèo hơn mãi mãi, hợp đồng xã hội sẽ tan rã và sự phân cực gia tăng.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Những điểm chính: ➤ Fed có lập trường diều hâu vào thời điểm tồi tệ nhất ➤ Mag7 giờ đây là những người phát hành nợ liên tục ➤ Tín dụng tư nhân đã bắt đầu phân kỳ mạnh ➤ Sự chia rẽ trong nền kinh tế K đang làm trầm trọng thêm các vết nứt chính trị

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Hãy xem toàn bộ tập và nhiều hơn nữa bên dưới! ↓ ➤ YouTube : ➤ Apple : ➤ Spotify :