Fed svingte haukete ettersom kredittmarkedene kjemper mot AI CapEx-lån og den K-formede økonomien deler landet i to. 🧵 Sammendrag av vår siste Roundup-@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Regjeringens nedstengning var høydepunktet: Null politiske seire, 5 millioner flyvninger forstyrret, $ 619 milliarder lagt til føderal gjeld, 750k arbeidere permittert, og hele det amerikanske statistikksystemet «permanent skadet». Oktober-KPI kommer nå kanskje midten av desember, og utvider Feds «kjøring i tåken»-dilemma

Klassisk Fed-feil ved gjentakelse: Inflasjonen nådde sannsynligvis toppen for syklusen ettersom hver terminindikator peker lavere inn i Q1, men fire stemmeberettigede medlemmer er åpent imot et kutt i desember. Fed Collins: «sannsynligvis være hensiktsmessig å holde styringsrentene på dagens nivåer en stund.» Oversettelse: vi fyrte opp boblen hele sommeren, nå er vi redde for vår egen skygge.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc QT-vri var også stille haukete Langsommere statsrenteavrenning, men raskere MBS-avrenning = lengre varighet dumpet på markedet = strammere finansielle forhold. Akkurat det motsatte av hva risikoaktiva trenger når kredittspreadene allerede øker.

I mellomtiden er AI CapEx-regimeendring her. Mag7 kontantstrømmonstre er i ferd med å bli gjeldsutstedere. Oracle CDS blåste nettopp ut til nivåer som sist ble sett i 2000 og 2020. JP Morgan anslår $1.5T+ i ny IG-forsyning som trengs over fem år bare for AI-utbygging. Kredittmarkedene stemmer først; egenkapital følger vanligvis.

Private kredittmerker divergerer også hardt Samme lånehandel på 100c i juni 2024: Blackstone 82¢, Apollo 77¢, KKR 91¢, Monro 84c. Slik starter hver kredittsyklus: fornektelsesfase før tvangssalg. Subprime-bilmislighold er nå verre enn toppene i 2008 for den nederste kvartilen, noe som tyder på at den sosiale kontrakten raskt forfaller.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Michigan-undersøkelse er femårige økonomiske forventninger mot S&P 500 den bredeste spredningen noensinne. Når halve landet forventer å bli fattigere for alltid, rakner den sosiale kontrakten og polariseringen akselererer.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Viktige takeaways: ➤ Fed haukete i det verste øyeblikket ➤ Mag7 nå seriegjeldsutstedere ➤ Private kredittmerker divergerer allerede hardt ➤ K-økonomisplittelse forverrer politiske brudd

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Sjekk ut hele episoden og mer nedenfor! ↓ ➤ YouTube: ➤ eple : ➤ Spotify :