شيء غيرت رأيي بشأنه في مجال التمويل في السنوات الأخيرة: موقع أصول السندات. سيقوم العديد من المستشارين والمخططين (معظمهم؟) بوضع السندات في الحسابات المؤجلة للضرائب لأغراض ضريبية. لكنها أكثر تعقيدا من ذلك. يعد تحسين الضرائب عاملا ثانويا في موقع الأصول. اعتدت أن أؤجل إلى تحسين الضرائب ، لكنني الآن عادة ما أقوم بالتحسين للأفق الزمني واحتياجات السيولة أولا وتحسين الضرائب ثانيا. إذا قمت بإنشاء "تسلسل هرمي لموقع الأصول" ، فسيبدو الأمر كما يلي: 1) السيولة. يجب أن تكون السيولة هي العامل المهيمن الذي يحدد المكان الذي يجب على المستثمر أن يضع فيه أصولا معينة. يجب مطابقة النقد والسندات ، على سبيل المثال ، مع الالتزامات عبر الوقت. قد يعني هذا وضع سنداتك خاضعة للضريبة إذا كانت هناك حاجة إليها لتغطية نفقات معينة محددة. قد يعني أيضا ترك بعض النقد / السندات في الجيش الجمهوري الايرلندي ل RMDs ، على سبيل المثال. لم تكن ذات أهمية! 2) تحسين الضرائب. عندما لا تكون السيولة حاجة ملحة ، يجب أن نسعى إلى تحسين الضرائب كعامل ثانوي. يتطلب هذا التخصيص ويمكن أن ينسق مع احتياجات السيولة (على سبيل المثال ، وضع munis في حساب خاضع للضريبة حيث تكون هناك حاجة إلى السيولة). 3) العوائد المتوقعة. أحاول تحديد موقع الأصول بناء على الحساب والآفاق الزمنية. على سبيل المثال ، أحاول أن أجعل روث عدوانية للغاية. T-IRAs عدوانية ، ولكنها مشروطة باحتياجات السيولة. غالبا ما يحتاج الخاضع للضريبة إلى المزج. يمكن مطابقة العوائد المتوقعة مع أنواع الحسابات لتحسين الأفق الزمني بالنسبة للعوائد المتوقعة. كلما طال الأفق الزمني للحساب ، كان من الأفضل تطابقه مع الأصول ذات العائد المتوقع العالي. يعمل هذا أيضا على تحسين تحمل المخاطر حيث من المحتمل أن يكون للحسابات ملف تعريف مخاطر مختلف بسبب آفاقها الزمنية. 4) سحب التكلفة ودورانها. إذا كان لديك مجمعات أكثر نشاطا من الأصول أو أصول أكثر تكلفة ، فقد يكون من المفيد وضعها في حسابات مؤجلة للضرائب حيث يكون النشاط أقل تكلفة. لكن كل هذا يتوقف وهذا هو السبب في أن التخطيط المالي المخصص ذو قيمة كبيرة.