Найбільші ризики для акцій накопичуються під поверхнею на структурній основі Поточні потоки ліквідності сіють насіння для майбутнього краху, тому розуміння позиціонування та НАСКІЛЬКИ ВИСОКІ макропотоки можуть нас підштовхнути, є критично важливим Ось повна розбивка 🧵👇

Режим чітко характеризується розширенням економічного зростання, проциклічною грошово-кредитною політикою І фіскальною політикою. Що це означає? Це означає, що у нас є всі основні елементи як в економіці, так і на ринку, що виштовхує капітал за криву ризику, що означає, що акції НАБАГАТО ВИЩІ Зверніть увагу, що кредитні спреди знаходяться на мінімумі циклу, в той час як оновлень кредитних рейтингів набагато більше, ніж понижень

Зверніть увагу, що чисті витрати уряду зростають, тоді як ФРС пригнічує короткострокові реальні ставки:

Макроекономічна картина дуже чітка, ми, швидше за все, залишимося ВИЩЕ рівня FOMC в акціях, і в міру того, як ми перейдемо до наступного засідання FOMC, кількість скорочень буде критично важливою для моніторингу (викладено у звіті нижче)

Коли ФРС знижує ставки, зростання розширюється, оскільки реальний ВВП перевищує 3%, а потім уряд повністю витрачає порти в економіку, ось чому ми маємо останній поштовх до рівня 7 тисяч акцій, оскільки ми досягаємо рекордно високих оцінок (смуги співвідношення PS)