De største risikoene for aksjer bygger seg opp under overflaten på strukturelt grunnlag De nåværende likviditetsstrømmene sår frøene for det fremtidige krasjet, og det er grunnen til at det er KRITISK å forstå posisjonering og HVOR HØYE makrostrømmer kan presse oss Her er en fullstendig oversikt 🧵👇

Regimet er tydelig preget av økende vekst, prosyklisk pengepolitikk OG finanspolitikk. Hva betyr dette? Det betyr at vi har alle viktige poster og elementer i både økonomien og markedet som presser kapital ut av risikokurven, noe som betyr aksjer MYE HØYERE Legg merke til at kredittspreadene er på sykluslave nivåer mens det er mye flere oppgraderinger enn nedgraderinger i kredittvurderinger

Legg merke til at netto utlegg fra regjeringen øker mens Fed undertrykker realrentene i den korte enden:

Makrobildet er veldig klart, vi vil sannsynligvis forbli OVER FOMC-nivået i aksjer, og når vi går inn i neste FOMC-møte, vil antall kutt være avgjørende å overvåke (beskrevet i rapporten nedenfor)

Når du har Fed som kutter renten, veksten som vokser ettersom reelt BNP er over 3 % og deretter regjeringen fullfører havneutgifter inn i økonomien, er dette GRUNNEN til at vi har et siste dytt høyere til 7k-nivået i aksjer når vi når rekordhøye verdivurderinger (PS-forholdsbånd)