De grootste risico's voor aandelen bouwen zich onder de oppervlakte op op een structurele basis De huidige liquiditeitsstromen zaaien de zaden voor de toekomstige crash, daarom is het CRUCIAAL om de positionering te begrijpen en HOE HOOG macrostromen ons kunnen duwen Hier is een volledige uiteenzetting 🧵👇

Het regime wordt duidelijk gekenmerkt door een groei die zich uitbreidt, procyclische monetaire en fiscale beleidsvoering. Wat betekent dit? Het betekent dat we elke belangrijke post en elk element in zowel de economie als de markt hebben die kapitaal uit de risicocurve duwt, wat betekent dat aandelen VEEL HOGER zijn. Let op dat de kredietspreads op cyclale laagtes staan terwijl er veel meer upgrades zijn dan downgrades in kredietbeoordelingen.

Let op dat de netto-uitgaven van de overheid toenemen terwijl de Fed de reële kortetermijnrentes onderdrukt:

Het macrobeeld is heel duidelijk, we zullen waarschijnlijk BOVEN het FOMC-niveau in aandelen blijven en naarmate we verder gaan naar de volgende FOMC-vergadering, zal het aantal verlagingen cruciaal zijn om te volgen (zoals uiteengezet in het onderstaande rapport)

Wanneer de Fed de rente verlaagd, de groei uitbreidt terwijl het reële BBP boven de 3% ligt en de overheid volledige uitgaven in de economie steekt, is dit WAAROM we een laatste stijging naar het niveau van 7k in aandelen meemaken terwijl we record hoge waarderingen bereiken (PS ratio banden)