Risiko terbesar terhadap ekuitas adalah membangun di bawah permukaan secara struktural Arus likuiditas saat ini menabur benih untuk kehancuran di masa depan, itulah sebabnya memahami posisi dan SEBERAPA TINGGI aliran makro dapat mendorong kita sangat PENTING Berikut rincian lengkapnya 🧵👇

Rezim ini jelas ditandai dengan pertumbuhan yang meluas, kebijakan moneter prosiklik DAN kebijakan fiskal. Apa artinya ini? Ini berarti kita memiliki setiap item dan elemen utama baik dalam ekonomi maupun pasar yang mendorong modal keluar dari kurva risiko yang berarti ekuitas JAUH LEBIH TINGGI Perhatikan bahwa spread kredit berada pada siklus terendah sementara ada lebih banyak peningkatan daripada penurunan peringkat kredit

Perhatikan bahwa pengeluaran bersih dari pemerintah meningkat sementara The Fed menekan suku bunga riil short end:

Gambaran makro sangat jelas, kami kemungkinan akan tetap DI ATAS level FOMC dalam ekuitas dan saat kami maju ke pertemuan FOMC berikutnya, jumlah pemotongan akan sangat penting untuk dipantau (diuraikan dalam laporan di bawah ini)

Ketika Anda memiliki Fed yang memangkas suku bunga, pertumbuhan yang berkembang karena PDB riil di atas 3% dan kemudian pemerintah membelanjakan penuh ke dalam perekonomian, inilah MENGAPA kami memiliki dorongan terakhir yang lebih tinggi ke level 7 ribu dalam ekuitas karena kami mencapai rekor valuasi tertinggi (Pita rasio PS)