Największe ryzyka dla akcji budują się pod powierzchnią na poziomie strukturalnym Obecne przepływy płynności zasiewają ziarna przyszłego krachu, dlatego zrozumienie pozycjonowania i JAK WYSOKO przepływy makro mogą nas pchnąć jest KLUCZOWE Oto pełne zestawienie 🧵👇

Reżim jest wyraźnie charakteryzowany przez rosnący wzrost, procykliczną politykę monetarną I fiskalną. Co to oznacza? Oznacza to, że mamy każdą główną pozycję i element zarówno w gospodarce, jak i na rynku, które wypychają kapitał z krzywej ryzyka, co oznacza, że akcje będą ZNACZNIE WYŻSZE. Zauważ, że różnice kredytowe są na najniższych poziomach cyklu, podczas gdy jest znacznie więcej podwyżek niż obniżek w ocenach kredytowych.

Zauważ, że wydatki netto rządu rosną, podczas gdy Fed tłumi rzeczywiste stawki krótkoterminowe:

Obraz makroekonomiczny jest bardzo jasny, prawdopodobnie pozostaniemy POWYŻEJ poziomu FOMC w akcjach, a w miarę zbliżania się do następnego posiedzenia FOMC, liczba cięć będzie kluczowa do monitorowania (przedstawione w poniższym raporcie)

Kiedy Fed obniża stopy procentowe, wzrost się rozwija, a rzeczywisty PKB przekracza 3%, a następnie rząd wprowadza pełne wydatki portowe do gospodarki, to jest POWÓD, dla którego mamy ostateczny wzrost do poziomu 7k w akcjach, gdy osiągamy rekordowe wyceny (PS ratio bands)