QT não está a acabar, está a evoluir. Na semana passada, o presidente da Fed, Powell, sinalizou o fim do Aperto Quantitativo. Mas, em vez de um colapso de volta para o Afrouxamento Quantitativo, ele insinuou uma mudança mais subtil. Nos últimos anos, o balanço da Fed cresceu em mais de 5 trilhões de dólares devido ao QE, e recentemente, o QT reduziu isso, criando pontos de pressão nas reservas bancárias. Agora, perto de reservas escassas, a mudança pode estabilizar esses componentes vitais. A mensagem oculta? Parar o QT pode alinhar-se com a manutenção do sistema financeiro suave, sem voltar a um QE agressivo. É menos sobre quando o QE, e mais sobre uma gestão monetária cuidadosa.