QT eindigt niet, het evolueert. Vorige week gaf Fed-voorzitter Powell een einde aan de Quantitative Tightening aan. Maar in plaats van een crash terug naar Quantitative Easing, gaf hij een subtiele verschuiving aan. In de afgelopen jaren is de balans van de Fed met meer dan $5 biljoen gegroeid door QE, en recentelijk heeft QT dit verminderd, wat drukpunten in de bankreserves creëerde. Nu, met schaarse reserves in zicht, kan de verschuiving weg van deze situatie deze vitale componenten stabiliseren. De verborgen boodschap? Het stoppen van QT kan in lijn zijn met het soepel houden van de financiële infrastructuur, zonder terug te springen naar agressieve QE. Het gaat minder om wanneer QE, en meer om zorgvuldige monetaire beheersing.