Jeśli myślisz, że możesz stworzyć lepsze dane dotyczące zatrudnienia niż BLS, to świetnie, prawdopodobnie jest to trudniejsze, niż myślisz, ale jeśli potrafisz, możesz zarobić mnóstwo pieniędzy na handlu makro i absolutnie nic cię nie powstrzymuje.

Gubernator Kugler nie wzięła udziału ani nie głosowała na posiedzeniu FOMC w tym tygodniu (oficjalny wynik głosowania to 9 do 2). Fed powiedział, że zajmowała się "sprawą osobistą". Dwa dni później zrezygnowała. (Ostatni dzień Kugler to 8 sierpnia.) Życzę jej powodzenia. --- Miejsce Kugler jako gubernatora Fed miało wygasnąć w styczniu 2026 roku. Nie miała być ponownie powołana, ponieważ Trump potrzebuje tego miejsca, aby powołać następcę Powella (chyba że wybierze obecnego gubernatora Fed, Chrisa Wallera). Trump może teraz nominować następcę Powella w dowolnym momencie i żądać, aby Senat zatwierdził jego nominację przed następnym posiedzeniem FOMC 17 września. Oznacza to, że FOMC będzie miało CO NAJMNIEJ trzy solidne głosy na obniżenie stóp. Moim zdaniem prawdopodobieństwo, że Trump zdecyduje się na zwolnienie Powella, najprawdopodobniej "z powodu", w związku z renowacją budynków Fed, wynosi 45%. To mniej niż 50%, ale znacznie więcej niż obecnie mają rynki zakładów, które oceniają to na około 15%. Ponadto sugeruję, że zwolnienie Powella prawdopodobnie będzie zależało od jego przemówienia w Jackson Hole pod koniec miesiąca. Jeśli Powell otworzy drzwi do obniżki we wrześniu, Trump go nie zwolni. Jeśli Powell sprzeciwi się obniżce we wrześniu, Trump zdecyduje się go zwolnić. Powell nie odejdzie, a oni pójdą do sądu, aby to wyjaśnić. W tym momencie wszystko się sypie.

Decyzja Kuglera o wcześniejszym opuszczeniu zarządu o około sześć miesięcy daje Trumpowi wcześniej niż oczekiwano możliwość powołania kogoś do zarządu Fed, w tym osoby, która mogłaby zastąpić Powella na stanowisku przewodniczącego, gdy jego kadencja dobiegnie końca.