Opravdu zajímavý projev Mirana. Několik rychlých myšlenek: 1) Miluji průhlednost a detaily. Je docela hezké vidět guvernéra Fedu, jak tak jasně vyložil své myšlení. 2) Bohužel, některé odhady se mi nezdají tak čisté. 2a) Předpokládá, že reálné R* je téměř 0. To znamená, že Fed se právě teď HODNĚ mýlí. 100-200+ bps špatně. Jeho argument mě nepřesvědčil vzhledem k relativně nízké nezaměstnanosti a lepkavé inflaci. 2b) Předpoklad záporné čisté imigrace se zdá být agresivní. Možná nepravděpodobné. 2c) Nedávný dopad politiky administrativy je prezentován jako prospěšný, ale potenciálně negativní pro nezaměstnanost a posun R* směrem dolů. To znamená vyšší R* v budoucnosti. Možná správně, ale zdá se mi to IMO nekonzistentní. 3) Myslím, že má pravdu ohledně dezinflace nájemného a širšího negativního dopadu na soukromé úvěrové trhy. To je legitimní riziko poklesu pro ekonomiku. Směrově si myslím, že Miran je slušný argument. Trochu příliš agresivní a na základě některých nepravděpodobných odhadů, ale odtud se mohu dostat na palubu s FFR, která je o ~50 BPS nižší. Ale předložil bych něco mnohem uměřenějšího, vzhledem k lepkavosti nedávné inflace. Prezentuje to jako velmi černobílé, jako by to bylo od Fedu nedbalé, aby byl tam, kde je. To je příliš. Stručně řečeno, dobrá řeč. Ekonomové ho za to však odsoudí kvůli agresivním odhadům a silnému zdání politické zaujatosti. Což je férová kritika.