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La gobernadora Kugler no asistió ni votó en la reunión del FOMC esta semana (la votación oficial fue de 9 a 2). La Fed dijo que estaba atendiendo un "asunto personal". Dos días después, ella renuncia. (El último día de Kugler es el 8 de agosto.) Le deseo lo mejor. --- El mandato de Kugler como gobernadora de la Fed iba a terminar en enero de 2026. No iba a ser reappointada ya que Trump necesita este puesto para nombrar al sucesor de Powell (a menos que elija al actual gobernador de la Fed, Chris Waller). Trump ahora puede nominar al sucesor de Powell en cualquier momento y exigir que el Senado confirme su nominado antes de la próxima reunión del FOMC el 17 de septiembre. Esto significa que el FOMC tendrá AL MENOS tres votos sólidos para recortar tasas. En mi opinión, la probabilidad de que Trump se mueva para despedir a Powell, más probablemente "por causa", alrededor de la renovación de los edificios de la Fed, es del 45%. Esto es menos del 50%, pero significativamente más alto de lo que actualmente tienen los mercados de apuestas, que es alrededor del 15%. Además, sugiero que el despido de Powell probablemente dependerá de su discurso en Jackson Hole a finales de mes. Si Powell abre la puerta a un recorte en septiembre, Trump no lo despedirá. Si Powell se opone a un recorte en septiembre, Trump se moverá para despedirlo. Powell no se irá, y irán a los tribunales para resolver esto. En este punto, todo se descontrola.

La decisión de Kugler de dejar la junta aproximadamente seis meses antes le da a Trump una oportunidad antes de lo esperado para nombrar a alguien en la junta de la Fed, incluida la persona que podría suceder a Powell como presidente cuando termine su mandato.