当你有一把锤子时，所有东西看起来都像钉子。 当你是风险投资者时，所有问题看起来都像资本问题。 在Valar的早期，很多风险投资者拒绝了我们，因为他们不相信我们能筹集到资金。从某种意义上说，他们完全是对的。我们筹集的资金少于许多同类公司。 但从更根本的角度来看，他们是非常错误的。 你看，资本并不是团队可以拥有的唯一优势。一个速度快两倍的团队每个里程碑所需的运营资本是其他团队的一半。一个对行业有深入了解的团队可以用三分之一的资本支出（CAPEX）达到同样的目标。 奇怪的是，我认为这种动态在硬科技领域比在软件领域更为真实。 很多软件资金最终用于销售和广告，这是一个非常难以创新的领域。你可能偶尔会看到一些成功的团队，他们知道如何利用媒体和活力渠道，但这通常不会超出正常的获客成本范围。 从这个角度来看，银行里多出的2亿美元的市场捕获优势开始掩盖其他一切：产品的细节、团队的质量等，尤其是随着软件变得越来越容易构建。 我相信这使得投资者过于重视资本优势。特别是在深科技领域，达到下一个灯柱所需的最低资金是必不可少的。在此基础上增加数千万或数亿的资金是边际收益，通常不足以抵消更根本的动态。 我在反思这一点时，想起了一些我早期想要合作的伙伴，但因为这种资本优势的恐惧而未能如愿。我是一个从无到有的年轻新秀，面临着资金雄厚的竞争对手。 但在过去两年里，Valar团队在我们被告知需要的十分之一的资本上取得了惊人的进展。现在，正因为如此，我们也开始进入一个资本容易获取的阶段。很快我们也会拥有这种优势，以及其他所有优势。（我仍然认为这不会是最重要的）。 我觉得我有必要写下这些，因为这对美国科技生态系统的灵魂来说是重要的，应该从中纠正方向。可以非常自私地说：Valar将为那些早期的信仰者带来回报，还有其他类似的基金也刚刚起步。但更根本的是，科技投资的整个*理念*是找到那些正在打造弹弓的大卫。巨人们资本雄厚的事实使他们成为诱人的目标。 风险投资者开始听起来更像银行家，而不是海盗。这似乎不好。我们应该想办法纠正这一点。 我最喜欢的投资者时常提醒我：“世界上有很多钱。你可以拥有你想要的任何金额。那实际上是现在阻碍你的吗？”通常不是。