Tôi đã tham dự hội nghị LP vào tuần này, và một trong những câu hỏi phổ biến nhất mà tôi nhận được là liệu bạn, với tư cách là một nhà quản lý quỹ hạt giống, có nên đầu tư vào một số vòng hạt giống nóng hơn, đắt đỏ hơn hay không. Đây là một câu hỏi cực kỳ khó khăn để trả lời vì đầu tư mạo hiểm là một trò chơi của những ngoại lệ, và công việc của chúng tôi là hợp tác với những người sáng lập tốt nhất và tạo ra những lợi nhuận tốt nhất. Một số nhà quản lý bám sát mô hình xây dựng danh mục đầu tư của họ như Billy Bean cố gắng áp dụng Moneyball vào ngành, và họ kết thúc việc bỏ qua các giao dịch vì họ quá cứng nhắc, tin rằng mô hình Excel sẽ là người ra quyết định tốt hơn cả trực giác của họ. Chắc chắn, tôi nhận được tin nhắn văn bản hoặc có những cuộc trò chuyện ăn trưa với những nhà quản lý này vài năm sau đó, nơi họ than phiền về việc họ đã bỏ lỡ một công ty thế hệ vì giá quá cao. Loại cuộc trò chuyện này thực sự đã trở thành một chút meme trong cuộc sống của tôi vì nó quá phổ biến. Mỗi nhà đầu tư đều nghĩ rằng cách họ làm đầu tư mạo hiểm rõ ràng là tốt hơn so với các đồng nghiệp của họ, nếu không thì họ đã không điều hành chiến lược mà họ đã quyết định theo đuổi. Vậy thì động thái tốt nhất trong những tình huống này là gì? Nếu bạn gặp một người sáng lập sẽ xây dựng một trong 10-20 công ty quan trọng mỗi thế hệ, thì tất nhiên bạn nên trả giá cao và đầu tư vào một trong những vòng đầu tiên, bất kể giá cả. Điều quan trọng ở đây là hiểu rằng trong thanh đòn bẩy của chiến lược cốt lõi và những ngoại lệ, bạn nên đúng phần lớn thời gian, nếu không thì nó sẽ trông giống như sự trôi dạt chiến lược. Nếu bạn có mối quan hệ gần gũi với LPAC của bạn (mà bạn nên có), hãy giữ cho họ được thông báo về những gì bạn đang nghĩ khi bạn muốn phá vỡ mô hình của chính mình, và hầu hết thời gian họ sẽ ủng hộ bạn. Và khi bạn đang gây quỹ, hãy chắc chắn nói về những ngoại lệ dù chúng có thành công hay không. Những khoản đầu tư đó sẽ nổi bật trong phòng dữ liệu của bạn, vì vậy bạn có thể đi trước những cuộc trò chuyện đó và giải thích logic thẩm định của bạn. Đây cũng là một số cuộc trò chuyện thú vị nhất, và tôi đảm bảo rằng những LP tốt nhất sẽ tin tưởng bạn biết khi nào nên phá vỡ chiến lược và theo đuổi những giao dịch thực sự đặc biệt.