Mỗi phòng chờ sân bay đều như: "Thực đơn của chúng tôi được chọn lọc cẩn thận bởi đầu bếp đoạt giải thưởng ____" với một cái tên ngẫu nhiên mà tôi chưa bao giờ nghe thấy.

Một trong những câu hỏi phổ biến nhất mà bạn sẽ nhận được khi gây quỹ cho một quỹ đầu tư là về việc tìm kiếm nguồn vốn. Các LP cuối cùng đang mua vào luận điểm và khả năng tiếp cận của bạn, vì vậy thật hợp lý khi việc tìm kiếm nguồn vốn là một trong những câu hỏi đầu tiên. Câu hỏi này khó trả lời vì việc tìm kiếm nguồn vốn thường đến từ nhiều kênh khác nhau và gần như mọi VC đều tin rằng cách tiếp cận của họ tốt hơn so với các đồng nghiệp. Tôi không thể tưởng tượng được sự bối rối của một LP khi họ bao quát lĩnh vực đầu tư mạo hiểm như một phần của danh mục đầu tư rộng hơn để tìm ra cái gì là thật và cái gì không. Họ nhận được hàng trăm đề xuất từ các nhà quản lý mỗi năm, tất cả đều tuyên bố cùng một câu chuyện "dòng giao dịch độc quyền". Vì vậy, tôi nghĩ rằng tôi sẽ viết một ghi chú nhanh về cách tôi suy nghĩ về việc tìm kiếm nguồn vốn. Tôi thích so sánh việc tìm kiếm nguồn vốn với tiếp thị đa kênh. Bạn có nhiều đầu vào thúc đẩy đầu kênh, và lý tưởng là ba hoặc bốn chiến lược tạo ra một vòng quay tìm kiếm nguồn vốn. Đôi khi cảm giác như các LP đang tìm kiếm một kênh duy nhất mà họ có thể mang đến IC của họ và nói, "Nhìn này, họ có một động cơ tìm kiếm nguồn vốn tốt hơn." Nhưng dựa vào một kênh là rủi ro. Trò chơi thay đổi và các mối quan hệ cũng như cạnh tranh cũng vậy. Việc tìm kiếm nguồn vốn không bao giờ là một viên đạn thần kỳ. Mặc dù có nhiều cuộc tranh luận, tôi không tin rằng ai đó có lợi thế tìm kiếm nguồn vốn độc quyền thực sự ngoài danh tiếng của họ. Nói về các mạng lưới độc quyền... Gần đây tôi đã gặp một GP nổi tiếng, người hiện đang đầu tư vào một số quỹ nhỏ và anh ấy đã hỏi chúng tôi có quyền truy cập vào những mạng lưới độc quyền nào. Đó là một câu hỏi hợp lý, nhưng tôi đã phản biện vì không còn mạng lưới độc quyền thực sự nào trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm nữa. Lấy YC làm ví dụ. Các nhà sáng lập có thể dễ dàng tham gia các chương trình tăng tốc khác hoặc huy động vốn theo cách truyền thống, nhưng họ chọn YC vì họ tin rằng nó sẽ giúp họ tiến xa hơn, nhanh hơn. YC không có một mạng lưới độc quyền - nó có một thương hiệu mà các nhà sáng lập muốn liên kết. Họ tin tưởng YC sẽ là đối tác tốt nhất từ Ngày 1 để giúp họ xây dựng điều gì đó có giá trị. Điều thú vị hơn là những gì xảy ra sau YC. Bởi vì đây là một thị trường hiệu quả, mỗi công ty đầu tư mạo hiểm đều có quyền truy cập vào cùng một danh sách công ty - đây là một trong những thị trường minh bạch nhất trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm. Chúng ta đều biết mỗi lô sẽ bao gồm một vài trường hợp ngoại lệ. Không có điều gì trong số đó là tìm kiếm nguồn vốn độc quyền. Sự khác biệt thực sự nằm ở cách các công ty đánh giá niềm tin từ sớm và thực sự giành được những giao dịch đó. Hoặc hãy nhìn vào một vài công ty đã xây dựng toàn bộ thương hiệu bằng cách hỗ trợ Elon một lần nữa và một lần nữa - SpaceX, Tesla, The Boring Company, v.v. Kênh tìm kiếm nguồn vốn không phải là bí mật; quyền truy cập mới là. Và quyền truy cập đó đến từ các mối quan hệ được xây dựng qua nhiều thập kỷ. Mọi người đều đang tìm kiếm một "mánh lới" tìm kiếm nguồn vốn. Sự thật là, không có cái nào cả. Mạng lưới độc quyền thực sự duy nhất trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm là danh tiếng của bạn. Vì vậy, khi các LP hỏi về việc tìm kiếm nguồn vốn, tôi cố gắng định hình lại câu hỏi. Không phải là nơi chúng tôi tìm thấy các công ty mà là lý do tại sao những nhà sáng lập tốt nhất chọn làm việc với chúng tôi khi họ đã được tìm thấy. Đó là lợi thế thực sự, và nó được xây dựng qua nhiều năm, không phải thông qua một kênh hoặc chiến dịch duy nhất.