Rất nhiều mực sẽ được đổ ra về kế hoạch của openAI chi 1T. Khi tôi còn ở Google cách đây một thập kỷ, chúng tôi đã chi 2-3B mỗi quý và *điều đó* từng khiến mọi người kinh ngạc nhưng tất cả chỉ có ý nghĩa khi nhìn lại. Hãy làm một chút toán BOTE - AWS CAPEX trong năm 2024 = ~50B đô la, GOOG = 50B đô la; MSFT = ~75B đô la. Amazon và Google/MSFT/AWS phân tách Capex trong các báo cáo của họ nhưng ngay cả ước tính thô cho Google cũng sẽ là một sự gia tăng chậm từ 25B đô la vào năm 2014 lên 50B đô la, vì vậy trong khoảng 280-350B đô la, hãy nói là 300B đô la. AWS là cao nhất theo ý kiến của tôi, vì vậy khoảng 380B đô la, và MSFT sẽ ở trong khoảng 330-350B đô la. Điều đó đưa tổng số lên khoảng ~1T đô la, trong vòng 10 năm! Ngay cả khi tất cả những điều này không trực tiếp đi vào cơ sở hạ tầng Cloud, nó vẫn trong khoảng 750-800B đô la. Ai đó từ các đội hạ tầng của những nơi này nên lên tiếng. Bây giờ, lợi ích? Ba công ty này đã thêm ~5.7T đô la vào vốn hóa thị trường giữa 2014-24; ~2.6T đô la cho MSFT & ~1.4-1.6T đô la cho những người khác. Phần lớn sự tăng trưởng @amazon là do Cloud (khoảng ~70%), 60% cho MSFT nhờ vào sự chuyển đổi dẫn dắt bởi o365+azure, & 30% cho Google do quảng cáo vẫn chiếm ưu thế. Vì vậy, tổng vốn hóa thị trường có thể quy cho cloud-capex là khoảng 3T đô la, có thể 3.5x nếu bạn hào phóng nhưng hãy giữ lại sự thận trọng. > Vậy đó là 800b->~3T = 3.8x trong 10 năm hoặc 14% CAGR! > S&P vào năm 2014 là ~2050, và đóng cửa ở mức 5800 sau một năm rất mạnh, vì vậy 2.8x trong 10 năm, có thể 3.5x nếu cổ tức được tái đầu tư. Vì vậy 13.6% CAGR. Không chỉ CAPEX này đã là một khoản đầu tư tốt hơn cho các cổ đông, họ đã thiết lập cho những công ty này một lượng lớn tiềm năng trong kỷ nguyên AI. Nếu không có những khoản đầu tư này, những công ty này sẽ giảm đi sự liên quan. Để có một cuộc thảo luận dài hơn về việc tất cả CAPEX này đang đi đâu, hãy liên kết đến blog 👇