Se derramará mucha tinta sobre el plan de openAI para gastar 1T. Cuando estaba en Google hace una década, gastábamos $ 2-3B / qtr y *eso* solía ser alucinante, pero todo tenía sentido solo en retrospectiva. Hagamos algunos cálculos BOTE: AWS CAPEX en 2024 = ~ $ 50 mil millones, GOOG = $ 50 mil millones; MSFT = ~ $ 75 mil millones. Amazon y Google / MSFT / AWS desglosan el gasto de capital en sus presentaciones, pero incluso aproximado para Google sería un aumento lento de 25 mil millones en 2014 a 50 mil millones, por lo que en el rango de $ 280-350 mil millones, digamos $ 300 mil millones. AWS es el más alto en mi opinión, así que más o menos $ 380 mil millones, y MSFT estará en el rango de $ 330-350 mil millones. ¡Eso eleva el total a aproximadamente ~ 1T, en 10 años! Incluso si todo esto no fue directamente a la infraestructura de la nube, está en el rango de $ 750-800 mil millones. Alguien de los equipos de infraestructura de estos lugares debería intervenir. Ahora, ¿la ventaja? Estas tres empresas agregaron ~ $ 5.7 billones en capitalización de mercado entre 2014-24; ~$2.6T para MSFT y ~$1.4-1.6T para otros. La mayoría de los growth@amazon están impulsados por la nube (digamos ~ 70%), el 60% para MSFT dada su transformación liderada por o365 + azure, y el 30% para Google dados los anuncios aún dominan. Entonces, la inflexión total de capitalización de mercado atribuible a la nube es de alrededor de $ 3 billones, tal vez 3.5 veces si es generoso, pero seamos conservadores. > ¡Así que eso es un $ 800b-> ~ $ 3T = 3.8x en 10 años o 14% CAGR! > S&P en 2014 fue ~ 2050 y cerró en 5800 después de un año muy fuerte, por lo que 2.8 veces en 10 años, tal vez 3.5 veces si los dividendos se reinvirtieran. Entonces, 13.6% CAGR. Este CAPEX no solo ha sido una mejor inversión para los accionistas, sino que ahora han configurado estas empresas para una enorme cantidad de ventajas en la era de la IA. Sin estas inversiones, estas empresas habrían perdido relevancia. Para una discusión más larga sobre a dónde va todo este CAPEX, enlace al blog 👇