Er zal veel inkt worden verspild over het plan van openAI om 1T uit te geven. Toen ik een decennium geleden bij Google was, gaven we $2-3B per kwartaal uit en *dat* was al verbijsterend, maar het maakte pas achteraf echt zin. Laten we wat BOTE-wiskunde doen - AWS CAPEX in 2024 = ~$50B, GOOG = $50B; MSFT = ~$75B. Amazon en Google/MSFT/AWS splitsen Capex uit in hun rapportages, maar zelfs een ruwe schatting voor Google zou een langzame stijging van 25B in 2014 naar 50B zijn, dus in het bereik van $280-350B, laten we zeggen $300B. AWS is naar mijn mening het hoogste, dus geef of neem $380B, en MSFT zal in het bereik van $330-350B zitten. Dat brengt het totaal op ongeveer ~1T, over 10 jaar! Zelfs als dit niet allemaal direct naar Cloud-infrastructuur ging, zit het in het bereik van $750-800B. Iemand van de infra-teams van deze bedrijven zou moeten reageren. En de upside? Deze drie bedrijven hebben tussen 2014-24 ~$5.7T aan marktwaarde toegevoegd; ~$2.6T voor MSFT & ~$1.4-1.6T voor de anderen. Een meerderheid van de groei bij amazon is cloud-gedreven (zeg ~70%), 60% voor MSFT gezien hun o365+azure geleide transformatie, & 30% voor Google gezien advertenties nog steeds domineren. Dus de totale cloud-capex toerekenbare marktwaarde-inflatie is rond de $3T, misschien 3.5x als je genereus bent, maar laten we conservatief blijven. > Dus dat is een $800b->~$3T = 3.8x in 10 jaar of 14% CAGR! > S&P in 2014 was ~2050, en sloot af op 5800 na een zeer sterk jaar, dus 2.8x over 10 jaar, misschien 3.5x als dividenden herbelegd. Dus 13.6% CAGR. Niet alleen is deze CAPEX een betere investering geweest voor aandeelhouders, ze hebben deze bedrijven nu voorbereid op een enorme hoeveelheid upside in het AI-tijdperk. Zonder deze investeringen zouden deze bedrijven in relevantie zijn gekrompen. Voor een langere discussie over waar al deze CAPEX naartoe gaat, link naar de blog 👇