Wiele atramentu zostanie wylanych na plan openAI dotyczący wydania 1T. Kiedy byłem w Google dekadę temu, wydawaliśmy 2-3 miliardy dolarów kwartalnie i *to* było zdumiewające, ale wszystko miało sens tylko w retrospektywie. Zróbmy trochę matematyki BOTE - CAPEX AWS w 2024 roku = ~50 miliardów dolarów, GOOG = 50 miliardów dolarów; MSFT = ~75 miliardów dolarów. Amazon i Google/MSFT/AWS rozdzielają CAPEX w swoich sprawozdaniach, ale nawet przybliżone oszacowanie dla Google to powolny wzrost z 25 miliardów w 2014 roku do 50 miliardów, więc w przedziale 280-350 miliardów, powiedzmy 300 miliardów. AWS jest najwyższy moim zdaniem, więc dajmy lub weźmy 380 miliardów, a MSFT będzie w przedziale 330-350 miliardów. To daje łączną kwotę około ~1T, przez 10 lat! Nawet jeśli wszystko to nie poszło bezpośrednio na infrastrukturę chmurową, to jest w przedziale 750-800 miliardów. Ktoś z zespołów infrastrukturalnych z tych miejsc powinien się włączyć. A teraz, co z zyskiem? Te trzy firmy dodały ~5,7T w kapitalizacji rynkowej między 2014 a 2024 rokiem; ~2,6T dla MSFT i ~1,4-1,6T dla innych. Większość wzrostu @amazon jest napędzana przez chmurę (powiedzmy ~70%), 60% dla MSFT biorąc pod uwagę ich transformację o365+azure, a 30% dla Google, biorąc pod uwagę, że reklamy wciąż dominują. Tak więc całkowity wpływ na kapitalizację rynkową przypisany do CAPEX chmurowego wynosi około 3T, może 3,5x jeśli jesteś hojnym, ale pozostańmy konserwatywni. > Więc to jest 800 miliardów -> ~3T = 3,8x w 10 lat lub 14% CAGR! > S&P w 2014 roku wynosił ~2050, a zamknął się na 5800 po bardzo silnym roku, więc 2,8x przez 10 lat, może 3,5x jeśli dywidendy są reinwestowane. Więc 13,6% CAGR. Nie tylko ten CAPEX był lepszą inwestycją dla akcjonariuszy, ale teraz przygotowali te firmy na ogromny potencjał wzrostu w erze AI. Bez tych inwestycji te firmy straciłyby na znaczeniu. Na dłuższą dyskusję na temat tego, gdzie trafia cały ten CAPEX, link do bloga 👇