Muita tinta será derramada no plano da openAI de gastar 1T. Quando eu estava no Google há uma década, estávamos gastando US $ 2-3 bilhões / trimestre e * isso * costumava ser incompreensível, mas tudo fazia sentido apenas em retrospecto. Vamos fazer algumas contas BOTE - AWS CAPEX em 2024 = ~ US$ 50 bilhões, GOOG = US$ 50 bilhões; MSFT = ~ $ 75 bilhões. Amazon e Google / MSFT / AWS quebram o Capex em seus registros, mas mesmo aproximado para o Google seria um aumento lento de 25 bilhões em 2014 para 50 bilhões, portanto, na faixa de US $ 280-350 bilhões, digamos US $ 300 bilhões. A AWS é a IMO mais alta, então mais ou menos US $ 380 bilhões, e a MSFT estará na faixa de US $ 330-350 bilhões. Isso eleva o total para cerca de ~ 1T, ao longo de 10 anos! Mesmo que tudo isso não tenha ido diretamente para a infraestrutura em nuvem, está na faixa de US$ 750 a US$ 800 bilhões. Alguém das equipes de infraestrutura desses lugares deve participar. Agora, o lado positivo? Esses três cos adicionaram ~ $ 5,7 trilhões em capitalização de mercado entre 2014-24; ~$2.6T para MSFT & ~$1.4-1.6T para outros. A maioria dos growth@amazon é orientada para a nuvem (digamos ~ 70%), 60% para a MSFT devido à sua transformação liderada pelo o365 + azure, e 30% para o Google, dado que os anúncios ainda dominam. Portanto, a inflexão total do valor de mercado atribuível ao capex da nuvem é de cerca de US$ 3 trilhões, talvez 3,5x se você for generoso, mas vamos ser conservadores. > Então isso é um $ 800b-> ~ $ 3T = 3,8x em 10 anos ou 14% CAGR! > S&P em 2014 foi de ~ 2050 e fechou em 5800 após um ano muito forte, então 2,8x em 10 anos, talvez 3,5x se os dividendos forem reinvestidos. Portanto, 13,6% CAGR. Esse CAPEX não apenas foi um investimento melhor para os acionistas, mas agora eles configuraram esses cos para uma tremenda quantidade de vantagens na era da IA. Sem esses investimentos, esses cos teriam encolhido em relevância. Para uma discussão mais longa sobre para onde está indo todo esse CAPEX, link para o blog 👇