Одне з найпоширеніших питань, яке ви отримаєте під час збору коштів для венчурного фонду, стосується сорсингу. ЛП в кінцевому підсумку купуються на вашу дисертацію і ваш доступ, тому логічно, що сорсинг є одним з перших питань. На це питання важко відповісти, тому що сорсинг зазвичай надходить з багатьох різних каналів, і майже кожен венчурний капіталіст вважає, що їхній підхід кращий, ніж у конкурентів. Я навіть не уявляю, наскільки заплутаним має бути LP, який висвітлює венчур як частину ширшого портфоліо, щоб з'ясувати, що реально, а що ні. Їх презентують сотні менеджерів на рік, і всі вони претендують на одну й ту саму історію «власного потоку угод». Тому я вирішив написати коротку нотатку про те, що я думаю про сорсинг. Мені подобається порівнювати сорсинг з багатоканальним маркетингом. У вас є кілька входів, що керують верхньою частиною воронки, і в ідеалі три або чотири стратегії, які створюють маховик пошуку. Іноді здається, що LP шукають єдиний канал, який вони можуть вивести на свою IC, і кажуть: «Дивіться, у них кращий двигун сорсингу». Але покладатися на один канал ризиковано. Гра змінюється, як і стосунки та конкуренція. Сорсинг ніколи не є чарівною кулею. Незважаючи на дебати, я не вірю, що хтось має справжню перевагу в постачанні поза своєю репутацією. До речі, про власні мережі... Нещодавно я зустрічався з відомим лікарем, який зараз інвестує в невелику кількість фондів, і він запитав, до яких пропрієтарних мереж у нас є доступ. Це було справедливе питання, але я відкинув назад, оскільки в венчурі більше немає по-справжньому пропрієтарних мереж. Візьмемо YC. Засновники могли б легко приєднатися до інших акселераторів або підняти традиційний шлях, але вони обирають YC, тому що вірять, що він допоможе їм просунутися далі та швидше. У YC немає власної мережі - у неї є бренд, з яким засновники хочуть асоціюватися. Вони вірять, що YC є найкращим партнером Дня 1, який допоможе їм створити щось цінне. Що ще цікавіше, так це те, що відбувається після YC. Оскільки це такий ефективний ринок, кожна венчурна фірма має доступ до одного і того ж списку компаній - це один з найбільш прозорих ринків у венчурному бізнесі. Ми всі знаємо, що кожна партія включатиме кілька викидів. Ніщо з цього не є власним джерелом. Справжня диференціація полягає в тому, як фірми гарантують переконання на ранніх стадіях і фактично виграють ці угоди. Або подивіться на кілька компаній, які побудували цілі франшизи, підтримуючи Ілона знову і знову - SpaceX, Tesla, The Boring Company тощо. Канал сорсингу не є секретом; доступ є. І цей доступ походить від стосунків, зароблених десятиліттями. Кожен шукає «лайфхак» для джерела. Правда в тому, що його немає. Єдина справжня пропрієтарна мережа у венчурі – це ваша репутація. Тому, коли LP запитують про сорсинг, я намагаюся переформулювати питання. Справа не в тому, де ми знаходимо компанії, а в тому, чому найкращі засновники вирішують працювати з нами, як тільки їх знаходять. ...