Eine der häufigsten Fragen, die Sie beim Fundraising für einen Venture-Fonds erhalten, betrifft die Beschaffung. LPs kaufen letztendlich in Ihre These und Ihren Zugang ein, daher ist es sinnvoll, dass die Beschaffung eine der ersten Fragen ist. Die Frage ist schwer zu beantworten, da die Beschaffung normalerweise aus vielen verschiedenen Kanälen stammt und fast jeder VC glaubt, dass sein Ansatz besser ist als der seiner Kollegen. Ich kann mir nicht einmal vorstellen, wie verwirrend es für einen LP sein muss, der Venture als Teil eines breiteren Portfolios abdeckt, herauszufinden, was real ist und was nicht. Sie werden von Hunderten von Managern pro Jahr angesprochen, die alle die gleiche Geschichte über "proprietäre Deal-Flow" erzählen. Also dachte ich, ich schreibe eine kurze Notiz darüber, wie ich über die Beschaffung denke. Ich vergleiche die Beschaffung gerne mit Multi-Channel-Marketing. Sie haben mehrere Eingänge, die den oberen Trichter antreiben, und idealerweise drei oder vier Strategien, die ein Beschaffungsflywheel erzeugen. Es fühlt sich manchmal so an, als ob LPs nach einem einzigen Kanal suchen, den sie ihrem IC präsentieren können und sagen: "Schau, sie haben einen besseren Beschaffungsmechanismus." Aber sich auf einen Kanal zu verlassen, ist riskant. Das Spiel ändert sich und damit auch Beziehungen und Wettbewerb. Beschaffung ist niemals eine magische Lösung. Trotz der Debatten glaube ich nicht, dass jemand einen echten proprietären Beschaffungs-Vorteil hat, der über seinen Ruf hinausgeht. Apropos proprietäre Netzwerke... Ich habe kürzlich mit einem bekannten GP gesprochen, der jetzt in eine kleine Anzahl von Fonds investiert, und er fragte, auf welche proprietären Netzwerke wir Zugriff haben. Es war eine faire Frage, aber ich habe zurückgewiesen, weil es in der Venture-Welt keine wirklich proprietären Netzwerke mehr gibt. Nehmen Sie YC. Gründer könnten leicht anderen Acceleratoren beitreten oder auf traditionelle Weise Kapital beschaffen, aber sie wählen YC, weil sie darauf vertrauen, dass es sie schneller weiterbringt. YC hat kein proprietäres Netzwerk - es hat eine Marke, mit der sich Gründer identifizieren möchten. Sie vertrauen darauf, dass YC der beste Partner am ersten Tag ist, um ihnen zu helfen, etwas Wertvolles aufzubauen. Was noch interessanter ist, ist, was nach YC passiert. Da es sich um einen so effizienten Markt handelt, hat jede Venture-Firma Zugang zur gleichen Unternehmensliste - es ist einer der transparentesten Märkte im Venture-Bereich. Wir alle wissen, dass jede Charge eine Handvoll Ausreißer enthalten wird. Das alles ist keine proprietäre Beschaffung. Die echte Differenzierung liegt darin, wie Firmen frühzeitig Überzeugung unterzeichnen und tatsächlich diese Deals gewinnen. Oder schauen Sie sich die wenigen Firmen an, die ganze Franchises aufgebaut haben, indem sie Elon immer wieder unterstützt haben - SpaceX, Tesla, The Boring Company usw. Der Beschaffungskanal ist kein Geheimnis; der Zugang ist es. Und dieser Zugang kommt von über Jahrzehnte erarbeiteten Beziehungen. Jeder sucht nach einem Beschaffungs-"Hack". Die Wahrheit ist, es gibt keinen. Das einzige echte proprietäre Netzwerk im Venture ist Ihr Ruf. Wenn LPs also nach der Beschaffung fragen, versuche ich, die Frage umzuformulieren. Es geht nicht darum, wo wir Unternehmen finden, sondern warum die besten Gründer sich entscheiden, mit uns zu arbeiten, sobald sie gefunden sind. ...