Am vrut să dezvolt un comentariu pe care l-am făcut pentru a @greg_ip despre impactul comercial al scăderii h1 a dolarului asupra comerțului -- Nu mă aștept să aibă un impact prea mare, deoarece alunecarea tocmai a inversat perioada din toamna trecută. Media de 24 de milioane a dolarului este încă în creștere 1/

Dacă dolarul ar fi rămas la nivelurile din primul trimestru, ar fi tras o măsură întârziată a dolarului în sus, ceea ce ar fi afectat comerțul. Dar, așa cum este, impulsul dolarului întârziat (cu atât mai mult în medie de 36 de milioane de dolari) este încă negativ 2/

Mișcarea valutară care afectează comerțul, în opinia mea, este deprecierea reală a yuanului chinezesc! 3/

Cum rămâne cu moneda euro? Valoarea sa reală a fost remarcabil de stabilă în ultimii 15 ani (este amortizată de toate schimburile comerciale pe care zona euro le face cu vecinii săi europeni, un indice euro extraregional ar fi interesant) 4/

Și, desigur, valoarea reală a majorității monedelor asiatice, altele decât yuanul, rămâne incredibil de slabă ... (aceste țări au, de asemenea, excedente CA mai mari ca procent din PIB decât China, deși China își raportează excedentul!) 5/5