Chciałem rozwinąć komentarz, który złożyłem do @greg_ip na temat wpływu handlu na spadek dolara w pierwszej połowie roku -- Nie spodziewam się, że będzie miał duży wpływ, ponieważ spadek po prostu odwrócił wzrost z zeszłej jesieni. 24-miesięczna średnia ruchoma dolara nadal rośnie 1/

Gdyby dolar pozostał na poziomie z I kwartału, pociągnąłby dolara w górę, a to wpłynęłoby na handel. Ale w obecnej sytuacji opóźniony impuls dolara (tym bardziej w średniej 36 mln dolara) jest nadal ujemny 2/

Ruch walutowy, który wpływa na handel, moim zdaniem, to rzeczywista deprecjacja chińskiego juana! 3/

Co z euro? Jego szeroka wartość realna była niezwykle stabilna przez ostatnie 15 lat (jest chroniona przez cały handel, jaki strefa euro prowadzi z sąsiadami europejskimi, dodatkowy regionalny indeks euro byłby interesujący) 4/

I oczywiście rzeczywista wartość większości azjatyckich walut, poza juanem, pozostaje niezwykle słaba ... (te kraje mają również większe nadwyżki na rachunku bieżącym w stosunku do PKB niż Chiny, chociaż Chiny zaniżają swoją nadwyżkę!) 5/5