Chtěl bych rozšířit svůj komentář k @greg_ip o dopadu propadu dolaru v 1. pololetí na obchod -- Neočekávám, že to bude mít velký dopad, protože sesuv právě zvrátil náběh z loňského podzimu. 24m trailing average dolaru je stále nahoře 1/

Pokud by dolar zůstal na svých úrovních za první čtvrtletí, vytáhlo by to zpožděnou míru dolaru nahoru, a to by ovlivnilo obchod. Ale i tak je zpožděný dolarový impuls (ještě více v průměru 36 milionů dolarů) stále záporný 2/

Pohyb měny, který má dopad na obchod, je podle mého názoru skutečné znehodnocení čínského jüanu! 3/

A co euro? Jeho široká reálná hodnota je v posledních 15 letech pozoruhodně stabilní (je tlumena veškerým obchodem, který eurozóna uskutečňuje se svými evropskými sousedy, zajímavý by byl další regionální index eura) 4/

A samozřejmě, že reálná hodnota většiny asijských měn kromě jüanu zůstává neuvěřitelně slabá... (tyto země mají také větší přebytky Kalifornie jako podíl na HDP než Čína, i když Čína svůj přebytek nehlásí!) 5/5