SA w zasadzie krąży wokół kluczowych tematów związanych z AI, jak sugeruje post, z bardzo wysoką korelacją i koncentracją. Pisałem o tym (link po tweecie) i to może być kolejna wskazówka, jak rynki akcji stają się coraz bardziej podobne do rynków kryptowalut (co teraz piszę). Najbardziej recentny ruch (z opcją put SMH) pokazuje, że SA chciało zabezpieczyć się przed ekspozycją na półprzewodniki i teraz ponownie przechodzi do długich pozycji w energii/infrastrukturze z CEG/VST/EQT. Można by postawić przekonujący argument, że jedynym sposobem na wydobycie alfa podczas handlu bardzo zatłoczonymi pomysłami w tej chwili (co robi SA) jest dobrze grać rotacje zamiast koncentrować się i trzymać przez cykle. Dlatego widzisz, jak SA gromadzi pozycje, a następnie całkowicie je redukuje z kwartału na kwartał (zrobiło to z MRVL i VRT w poprzednim kwartale). Myślę, że to, co jest najbardziej interesujące, to to, że również widzimy, jak ktoś wyraża temat i być może zaczyna uczyć się, jak/chce wyrażać konkretne czynniki w czasie rzeczywistym. Jeszcze raz, jeśli patrzysz na rotacje narracji, to, co to sugeruje, to że coraz trudniej jest osiągnąć lepsze wyniki w niektórych zatłoczonych obszarach, a rozproszenie powinno się pojawić, co stworzy alfę. Inna rzecz, którą to może sugerować, to chęć utrzymania zwrotów z H1 2025, które mają być świetne i nie przesuwać ryzyka zbytnio, budując portfel, który już ma wysoką zmienność i wskazówki na One Big Trade, szczególnie w strukturze rynku, gdzie wydaje się, że rynek może w każdej chwili runąć. W każdym razie; fajnie jest widzieć, jak ludzie analizują 13-Fs i myślę, że SA w szczególności jest interesujące dla wielu, ponieważ jest zbiorem pomysłów w zeitgeście, które *mogą* być wyrażane na wiele różnych sposobów, ale ma CIO, który jest najbardziej podobny do tego, jak wielu w świecie technologii/AI na Twitterze prawdopodobnie by je wyraziło, gdyby przeszli do publicznych.