SA cơ bản đang xoay quanh các chủ đề cốt lõi liên quan đến AI, như bài viết đã gợi ý, với sự tương quan và tập trung rất cao. Tôi đã viết về điều này (liên kết sau tweet) và đây có lẽ là một gợi ý khác về cách mà thị trường chứng khoán đang trở nên giống như thị trường tiền điện tử (điều mà tôi đang viết ngay bây giờ). Di chuyển gần đây nhất (với hợp đồng quyền chọn SMH) cho thấy SA muốn bảo hiểm rủi ro khỏi sự tiếp xúc với các công ty bán dẫn và hiện đang quay trở lại với năng lượng/cơ sở hạ tầng với CEG/VST/EQT. Có thể lập luận một cách thuyết phục rằng cách duy nhất để khai thác alpha trong khi giao dịch những ý tưởng rất đông đúc hiện nay (điều mà SA đang làm) là chơi các vòng quay tốt thay vì tập trung và giữ qua các chu kỳ. Đó là lý do bạn thấy SA tích lũy và sau đó hoàn toàn cắt giảm vị thế từng quý (đã làm điều này với MRVL và VRT trong quý trước, Tôi nghĩ điều thú vị nhất là chúng ta cũng đang thấy cách mà ai đó thể hiện chủ đề và có thể bắt đầu học cách/thể hiện các yếu tố cụ thể theo thời gian thực. Một lần nữa, nếu bạn đang nhìn vào các vòng quay câu chuyện, điều này gợi ý rằng việc vượt trội trong một số lĩnh vực đông đúc đang trở nên khó khăn hơn và sự phân tán nên xuất hiện để tạo ra alpha. Điều khác mà nó có thể gợi ý là mong muốn giữ lại lợi nhuận H1 2025, được báo cáo là rất tốt và không đẩy rủi ro quá nhiều bằng cách xây dựng một danh mục đầu tư đã có độ biến động cao và gợi ý về Một Giao Dịch Lớn, đặc biệt trong một cấu trúc thị trường mà có cảm giác như đáy có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Dù sao đi nữa; thật thú vị khi thấy mọi người phân tích 13-Fs và tôi nghĩ SA đặc biệt thú vị với nhiều người vì nó là một tập hợp các ý tưởng trong zeitgeist mà *có thể* được thể hiện theo nhiều cách khác nhau, nhưng có một CIO mà rất giống với cách mà nhiều người trong thế giới công nghệ/AI trên Twitter có lẽ sẽ thể hiện nếu họ chuyển sang công chúng.