Memikirkan bagan ini hari ini. Dua siklus terakhir telah disertai dengan kenaikan tajam tembaga/emas. Yang ini belum. Saya pikir bagan ini sebagian besar menjelaskan mengapa siklus ini terasa lebih buruk bagi sebagian besar orang dan tidak memiliki euforia selain saat-saat sekilas. Tembaga naik ketika ekonomi/konsumsi/likuiditas dalam overdrive, emas naik ketika ada beberapa kebijakan moneter yang mengkhawatirkan. Apa yang telah kita lihat siklus ini keduanya naik, dengan emas naik lebih banyak lagi. Jadi kami memiliki apresiasi aset tetapi itu dibebani oleh keraguan dan ketakutan sepanjang jalan. Dua cara untuk membaca ini: 1) Pasar bullish "nyata" bahkan belum dimulai dan kita masih memiliki satu atau dua tahun pertumbuhan di depan kita. 2) Kita tidak pernah mendapatkan periode pertumbuhan yang tidak terkendali oleh ketakutan bahwa kita mendapatkan dua siklus terakhir dan kita terus dengan enggan menggiling berapa lama pun yang tersisa dalam siklus ini.