Cấu trúc thị trường DAT, ETH và crypto ETH sẽ đạt nhiều nghìn tỷ. Nhưng không phải ngày mai, và không phải vào Giáng sinh, và điều đó cũng không sao. Bởi vì chúng ta ở đây để thắng lớn, không phải nhanh chóng. DAT là những người mua lớn ETH và là những người tin tưởng vào ethereum và ETH. Đó là tiêu đề và nó rất lạc quan. Tuy nhiên, theo ý kiến của tôi, nó còn lạc quan hơn nữa dưới bề mặt, mặc dù có một trường hợp giảm giá đáng kể trong ngắn hạn tồn tại và có thể xảy ra. Hãy để tôi nói trước rằng tôi không phải là một chuyên gia DAT, chuyên gia cổ phiếu, hay một chuyên gia kỹ thuật tài chính kiểu Saylor. Tôi là một người yêu thích ethereum. Để giải quyết vấn đề ngắn hạn trước, những lo ngại về việc quản lý DAT cấp 1 với <1x mNAV là rất phóng đại. Nếu một sự suy thoái crypto xảy ra (về mặt chu kỳ hoặc do hậu quả của vĩ mô, địa chính trị, v.v.), điều này có khả năng (cơ học) gây ra một cú sập trong giá cổ phiếu của các DAT, dẫn đến vốn hóa thị trường thấp hơn kho bạc ETH của DAT, và mNAV thấp hơn 1.0. Nếu mNAV giảm đủ thấp, có một câu hỏi về việc liệu các DAT cấp 1 có thể bán tháo ETH trong thời gian sụp đổ hoặc trong giai đoạn gấu kéo dài không thể biết được. Trong tâm trí tôi, xác suất một DAT cấp 1 bán tháo trong thời gian gấu gần như là ~không. Đã biết rằng (các) DAT tốt không phải là những người bán bị ép buộc do cấu trúc nợ có trách nhiệm của họ để được bảo vệ khỏi việc thanh lý giá giao ngay. Vậy nên, điều chúng ta đang nói ở đây là rủi ro của việc quản lý DAT tự nguyện bán dự trữ ETH của DAT. Nó được gọi là "Dự trữ" Ethereum Chiến lược vì một lý do. Những nhà lãnh đạo này đang chơi những trò chơi dài hạn với những người dài hạn. Họ lo lắng về những thứ như-- liệu Ethereum có đang trên đà đạt được thị phần thị trường siêu thống trị trong hệ thống kinh tế toàn cầu mới không? Và, làm thế nào chúng ta có thể thu hút hàng chục đến hàng trăm tỷ đô la vào ETH mới và khách hàng trên chuỗi trên L1+L2? Galois gần đây đã viết về tình huống của người tù trong việc DAT bán tháo trong môi trường <1.0 mNAV; tôi nghĩ điều này là sai lầm, ít nhất là đối với các DAT cấp 1 chiếm ưu thế trong phân phối SER pareto. Tình huống không phải là tình huống của người tù thực sự ở đây là không trở thành nhà lãnh đạo DAT a#%hole đầu tiên phản bội trong thời gian gấu và phá hủy danh tiếng của họ vì một hoàn cảnh chu kỳ tạm thời. Đặc biệt là khi, bất kể điều kiện thị trường/vĩ mô/địa chính trị/và thậm chí cả cuộc bầu cử giữa kỳ, ETH hiện đang trên đà đạt được nhiều nghìn tỷ và Ethereum đến sự phổ biến toàn cầu. ...