DATs, ETH y estructura del mercado de criptomonedas ETH va a ser multibillonario. Pero no mañana, y no para Navidad, y eso está bien. Porque estamos aquí para ganar a lo grande, no rápidamente. Los DAT son grandes compradores de ETH y creen en ethereum y ETH. Ese es el titular y es alcista. Sin embargo, en mi opinión, es aún más alcista bajo la superficie, a pesar de que existe un caso bajista significativo a corto plazo y podría materializarse. Permítanme comenzar diciendo que no soy un experto en DAT, un experto en acciones o un experto en ingeniería financiera al estilo de Saylor. Soy un tipo de ethereum. Para abordar primero el corto plazo, las preocupaciones sobre la gestión de DAT de nivel 1 de <1x mNAV son muy exageradas. En caso de que ocurra una recesión criptográfica (secularmente o como consecuencia de macro, geopolítica, etc.), esto probablemente (mecánicamente) provoque una caída en el precio de las acciones de los DAT, lo que llevaría a que la capitalización de mercado fuera menor que la tesorería de ETH del DAT y a un mNAV inferior a 1.0. Si el mNAV cae lo suficiente, existe la duda de si los DAT de nivel 1 pueden deshacerse de ETH durante la caída o durante el período bajista de duración desconocida. En mi opinión, las probabilidades de un dumping DAT de nivel 1 durante un período bajista son cercanas a ~ cero. Ya se sabe que los DAT (buenos) no son vendedores forzados impulsados por el ciclo debido a su estructuración responsable de la deuda para protegerla de la liquidación del precio al contado. Entonces, de lo que estamos hablando aquí es del riesgo de que la gerencia de DAT venda voluntariamente las reservas de DAT ETH. Se llama la Reserva "Estratégica" de Ethereum por una razón. Estos líderes están jugando juegos a largo plazo con personas a largo plazo. Están preocupados por cosas como: ¿está Ethereum en camino de una participación de mercado hiperdominante en el nuevo sistema económico global? Y, ¿cómo podemos atraer de decenas a cientos de miles de millones en nuevas entradas netas de ETH y clientes onchain en L1+L2? Galois escribió recientemente sobre el dilema del prisionero de los DAT para volcar en un entorno de <1.0 mNAV; Creo que esto es un error, al menos para los DAT de nivel 1 que dominan la distribución de SER pareto. El verdadero no dilema del prisionero aquí es no ser el primer líder DAT #%hole que deserta durante un oso y destruye su reputación en una circunstancia de ciclo temporal. Especialmente dado que, independientemente de las condiciones del mercado / macro / geopolítica / e incluso las elecciones intermedias, ETH ahora está firmemente en camino de ser multimillonario y Ethereum de ubicuidad global. ...