W naszym wywiadzie z @LynAldenContact wyjaśniła, dlaczego pociąg fiskalny zwolnił z wysokiego poziomu, ale nie zatrzymał się Wyjaśniła również, dlaczego uporczywe deficyty zmuszają Fed do zakończenia QT i w nadchodzących miesiącach do rozpoczęcia rozszerzania swojego bilansu ↓

Dominacja fiskalna to nowa norma ➤ Deficyty na poziomie 6–7% PKB utrzymują się nawet w warunkach braku recesji ➤ Cła mogą spowolnić proces, ale nie mogą go zatrzymać ➤ Duże strukturalne deficyty utrzymują nominalny PKB na wyższym poziomie, niż większość się spodziewa Polityka fiskalna, a nie Fed, nadal kieruje tym cyklem

Narzędzia Fedu tracą moc ➤ Podwyżka stóp procentowych uderza w prywatnych pożyczkobiorców (kredyty bankowe), a nie w wydatki rządowe ➤ Wyższe stopy procentowe faktycznie zwiększają deficyty poprzez koszty odsetek ➤ Narzędzia monetarne zostały stworzone do walki z inflacją napędzaną przez banki, a nie inflacją fiskalną Gdy inflacja ma charakter fiskalny, Fed i stopy procentowe mają znacznie mniejszą moc.

Powrót bilansu ➤ Ilościowe zacieśnianie dobiega końca, gdy rezerwy stają się rzadkie ➤ Fed prawdopodobnie przejdzie od redukcji → łagodnej ekspansji bilansu ➤ Oczekuj zakupów obligacji skarbowych, a nie długoterminowego QE Wzrost bilansu = cicha likwidność wspierająca rynki, ale jest to zupełnie inne od rozmiaru i czasu trwania (bony w porównaniu do weksli/obligacji) niż QE.

@LynAldenContact Tymczasem handel deprecjacją ewoluuje ➤ Trwająca deprecjacja fiatów utrzymuje „twarde aktywa” w grze ➤ Złoto może osiągać szczyt w krótkim okresie po epickim wzroście ➤ Bitcoin prawdopodobnie na nowo pojawi się jako wysoka beta zabezpieczenie przed deprecjacją Ten cykl się nie kończy, po prostu się obraca.

Najważniejsze wnioski ➤ Dominacja fiskalna > Kontrola monetarna ➤ Zakończenie QT oznacza łagodne wiatry płynnościowe ➤ Fed prawdopodobnie wkrótce rozszerzy swoje aktywa, ale to NIE jest QE ➤ Inflacja ma charakter strukturalny (fiskalny), a nie cykliczny (kredyty bankowe) ➤ Twarde aktywa pozostają ostateczną obroną

@LynAldenContact Sprawdź pełny odcinek i więcej poniżej! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple 🎙️: ➤ Spotify 🎙️: