我本周参加了LP会议，最常被问到的问题之一是，作为种子基金经理，您是否应该投资一些更热门、更昂贵的种子轮。 这是一个极具挑战性的问题，因为风险投资是一个例外的游戏，我们的业务是与最优秀的创始人合作并产生最佳回报。一些经理像比利·比恩试图用数据分析来改变行业一样，坚持他们的投资组合构建模型，最终因为过于僵化而放弃交易，认为Excel模型会比他们自己的直觉做出更好的决策。 不可避免地，几年后我会收到这些经理的短信或与他们共进午餐时，他们会感叹自己放弃了一家具有世代意义的公司，因为价格太高。这种对话实际上在我的生活中变成了一种梗，因为它太常见了。 每位投资者都认为自己的风险投资方式显然比同行的更好，否则他们就不会执行自己决定追求的策略。那么在这些情况下，最佳的举动是什么呢？ 如果您遇到一个将要建立每个年代10-20家重要公司的创始人，那么当然您应该支付高价并投资于早期轮次，无论价格如何。 这里的关键是理解，在您的核心策略和例外的杠铃模型中，您最好大多数时候都是正确的，否则这看起来就像策略漂移。 如果您与您的LPAC有密切关系（您应该有），在您想打破自己的模型时，保持他们的知情，大多数时候他们会支持您。 而当您在筹款时，一定要谈论这些例外，无论它们是否成功。这些投资将在您的数据室中脱颖而出，因此您不妨提前进行这些对话并解释您的承保逻辑。 这些也是一些最有趣的对话，我保证，最好的LP会信任您知道何时打破策略并追求真正特别的交易。