Eu estava na conferência LP esta semana, e uma das perguntas mais comuns que recebi foi se você, como gestor de fundos semente, deveria investir em algumas das rodadas iniciais mais quentes e caras. Esta é uma pergunta incrivelmente desafiadora de responder porque o empreendimento é um jogo de exceções, e nosso negócio é fazer parceria com os melhores fundadores e gerar os melhores retornos. Alguns gerentes se apegam ao seu modelo de construção de portfólio, como Billy Bean, tentando enganar o setor, e acabam repassando negócios porque são muito rígidos, acreditando que o modelo Excel será um tomador de decisão melhor do que seu próprio instinto. Inevitavelmente, recebo mensagens de texto ou almoçar conversas com esses gerentes vários anos depois, onde eles lamentam o fato de terem rejeitado uma empresa geracional porque o preço era muito alto. Esse tipo de conversa realmente se tornou um meme na minha vida porque é muito comum. Todo investidor acha que sua maneira de fazer empreendimento é obviamente melhor do que a de seus pares, caso contrário, eles não estariam executando a estratégia que decidiram seguir. Então, qual é a melhor jogada nessas situações? Se você encontrar um fundador que vai construir uma das 10 a 20 empresas que importam a cada safra, é claro que você deve pagar e investir em uma das rodadas anteriores, não importa o preço. A parte crítica aqui é entender que, em sua barra de estratégia central e exceções, é melhor você estar certo na maioria das vezes, ou então parecerá um desvio de estratégia. Se você tem um relacionamento próximo com seu LPAC (o que você deveria), mantenha-os informados sobre o que você está pensando quando quiser quebrar seu próprio modelo e, na maioria das vezes, eles o apoiarão. E quando você estiver arrecadando fundos, certifique-se de falar sobre as exceções, independentemente de terem funcionado ou não. Esses investimentos se destacarão em seu data room, então você também pode se antecipar a essas conversas e explicar sua lógica de subscrição. Essas também são algumas das conversas mais interessantes, e garanto que os melhores LPs confiarão em você para saber quando quebrar a estratégia e buscar o negócio realmente especial.