Det är fascinerande hur Newmont tar en smäll idag efter att ha gjort marknaden besviken med sin produktionsprognos. Konsensusberättelsen där ute: Hur kan Newmonts aktie sjunka efter att ha rapporterat ett så starkt resultat – mer än 20% över sina EPS-uppskattningar och 111% högre än samma kvartal förra året? Så här ser jag på det: Marknaden börjar inse att de flesta av de stora gruvbolagen stöter på tillväxtbegränsningar. Dessa stora företag har tömt sina reserver i åratal samtidigt som de har hållit prospekteringsbudgetarna minimala och gjort lite för att förvärva nya fyndigheter som kan komma igång när som helst snart. Jag skojar inte, Newmont uppges nu planera att förvärva Barricks guldtillgångar i Nevada. Så vad händer härnäst? Ledningsgrupper kommer att börja känna verklig press att hitta tillväxt och utöka sin resursbas. Det enklaste sättet att göra det är genom förvärv, enligt min mening. Prospektering är långsamt och riskabelt – men att köpa tillväxt går snabbare. Detta är ett avgörande ögonblick för gruvföretag i tidigare skeden med kvalitetsprojekt att öka sitt spel. Ekonomiskt bärkraftiga, storskaliga fyndigheter är på väg att bli föremål för en allvarlig efterfrågan från de stora börserna, enligt min mening. Mina två cent om hur detta sannolikt kommer att utvecklas: Spänn fast dig för en stor M&A-cykel – den här gången ledd av stora gruvbolag som förvärvar mindre företag, inte bara går samman med andra jättar. ...