Fascynujące, jak Newmont dzisiaj traci na wartości po rozczarowującym rynku swoim przewidywaniem produkcji. Powszechna narracja: Jak to możliwe, że akcje Newmont spadają po ogłoszeniu tak silnych wyników — o ponad 20% powyżej szacunków EPS i 111% wyżej niż w tym samym kwartale w zeszłym roku? Oto jak to widzę: Rynek zaczyna zdawać sobie sprawę, że większość dużych górników napotyka ograniczenia wzrostu. Te duże firmy przez lata wyczerpywały rezerwy, jednocześnie utrzymując minimalne budżety na eksplorację i robiąc niewiele, aby nabyć nowe złoża, które mogłyby być uruchomione w najbliższym czasie. Nie żartuję, Newmont podobno planuje nabyć aktywa złota Barricka w Nevadzie. Co się stanie dalej? Zespoły zarządzające zaczną odczuwać prawdziwą presję, aby znaleźć wzrost i rozszerzyć swoją bazę zasobów. Najprostszy sposób, aby to zrobić, to według mnie przejęcia. Eksploracja jest powolna i ryzykowna — ale zakup wzrostu jest szybszy. To kluczowy moment dla wcześniejszych firm górniczych z jakościowymi projektami, aby podnieść poprzeczkę. Ekonomicznie opłacalne, dużej skali złoża będą wkrótce podlegać poważnemu zapotrzebowaniu ze strony dużych graczy, według mnie. Moje dwa grosze na temat tego, jak to prawdopodobnie się rozwinie: Przygotujcie się na wielki cykl M&A — tym razem prowadzone przez dużych górników nabywających mniejsze firmy, a nie tylko łączących się z innymi gigantami. ...