Je fascinující, jak Newmont dnes dostává ránu poté, co zklamal trh svým výrobním vedením. Konsensuální narativ tam venku: Jak mohou akcie společnosti Newmont klesnout poté, co vykázaly tak silné zisky – o více než 20 % nad odhady EPS a o 111 % více než ve stejném čtvrtletí loňského roku? Vidím to takto: Trh si začíná uvědomovat, že většina hlavních těžařů naráží na růstová omezení. Tyto velké společnosti vyčerpávají rezervy po celá léta, zatímco udržují rozpočty na průzkum na minimu a dělají málo pro získání nových ložisek, která by mohla být v dohledné době uvedena do provozu. Bez legrace, Newmont nyní údajně plánuje získat zlatou aktiva Barricku v Nevadě. Co se tedy bude dít dál? Manažerské týmy začnou pociťovat skutečný tlak na hledání růstu a rozšiřování své zdrojové základny. Nejjednodušší způsob, jak toho dosáhnout, je podle mého názoru prostřednictvím akvizic. Průzkum je pomalý a riskantní – ale růst nákupů je rychlejší. Toto je klíčový okamžik pro těžební společnosti v rané fázi s kvalitními projekty, aby zintenzivnily svou hru. Ekonomicky životaschopná, rozsáhlá ložiska se podle mého názoru brzy dostanou pod vážnou poptávku ze strany velkých společností. Moje dva centy o tom, jak se to pravděpodobně bude vyvíjet: Připoutejte se na velký cyklus fúzí a akvizic – tentokrát vedený velkými těžaři, kteří získají menší společnosti, nejen se spojí s jinými giganty. ...