Det er fascinerende hvordan Newmont får et slag i dag etter å ha skuffet markedet med sin produksjonsveiledning. Konsensusfortellingen der ute: Hvordan kan Newmonts aksje være ned etter å ha rapportert så sterk inntjening – mer enn 20 % over EPS-estimatene og 111 % høyere enn samme kvartal i fjor? Slik ser jeg det: Markedet begynner å innse at de fleste av de store gruvearbeiderne støter på vekstbegrensninger. Disse store selskapene har tømt reservene i årevis mens de har holdt letebudsjettene minimale og gjort lite for å skaffe nye forekomster som kan komme i drift når som helst snart. Ingen spøk, Newmont planlegger nå angivelig å kjøpe Barricks gulleiendeler i Nevada. Så hva skjer videre? Ledergrupper vil begynne å føle reelt press for å finne vekst og utvide ressursbasen. Den enkleste måten å gjøre det på er gjennom oppkjøp, etter mitt syn. Leting er langsomt og risikabelt – men kjøpsveksten er raskere. Dette er et avgjørende øyeblikk for gruveselskaper i tidligere stadier med kvalitetsprosjekter for å trappe opp innsatsen. Økonomisk levedyktige, store innskudd er i ferd med å komme under alvorlig etterspørsel fra de store selskapene, etter mitt syn. Mine to øre om hvordan dette sannsynligvis vil utvikle seg: Spenn deg fast for en stor M&A-syklus – denne gangen ledet av store gruvearbeidere som kjøper opp mindre selskaper, ikke bare fusjonerer med andre giganter. ...