On kiehtovaa, kuinka Newmont saa tänään osuman sen jälkeen, kun se on tuottanut markkinoille pettymyksen tuotanto-ohjeistuksellaan. Konsensuskertomus: Kuinka Newmontin osake voi olla laskussa raportoituaan näin vahvan tuloksen – yli 20 % yli EPS-arvioiden ja 111 % korkeamman kuin viime vuoden vastaavalla neljänneksellä? Näen asian näin: Markkinat alkavat ymmärtää, että suurin osa suurista louhijoista törmää kasvurajoitteisiin. Nämä suuret yritykset ovat kuluttaneet varantoja vuosia pitäen malminetsintäbudjetit minimissä eivätkä tehneet juurikaan hankkiakseen uusia esiintymiä, jotka voivat tulla käyttöön lähiaikoina. Ei vitsi, Newmontin kerrotaan nyt suunnittelevan Barrickin Nevadan kultaomaisuuden ostamista. Mitä sitten tapahtuu seuraavaksi? Johtoryhmät alkavat tuntea todellista painetta löytää kasvua ja laajentaa resurssipohjaansa. Yksinkertaisin tapa tehdä se on mielestäni yritysostot. Etsintä on hidasta ja riskialtista – mutta ostokasvu on nopeampaa. Tämä on käänteentekevä hetki aikaisemman vaiheen kaivosyhtiöille, joilla on laadukkaita projekteja, tehostaa peliään. Taloudellisesti kannattavat, laajamittaiset esiintymät ovat mielestäni joutumassa vakavan kysynnän kohteeksi suurten toimijoiden taholta. Kaksi senttiä siitä, miten tämä todennäköisesti kehittyy: Valmistaudu suureen yrityskauppasykliin – tällä kertaa suurten kaivosyhtiöiden johdolla, jotka ostavat pienempiä yrityksiä eivätkä vain sulaudu muihin jättiläisiin. ...