Assumindo $10B de receita anual em nuvem por GW de capacidade de data center (em linha com a CoreWeave $CRWV), a orientação da Oracle $ORCL para o FY30 OCI de $166B implica que eles precisarão garantir 16.6GW de capacidade de data center nos próximos 5 anos. Eles já asseguraram alguns grandes contratos (ou seja, 1.2GW em Abilene da Crusoe, 1.4GW no Condado de Shackleford da Vantage), mas ainda precisarão de mais de 10GW de capacidade DC incremental para atender à sua previsão de nuvem. Embora tenha havido alguns rumores sobre a Oracle potencialmente buscando construir capacidade de data center por conta própria, suspeito que a vasta maioria do crescimento de sua capacidade virá de contratos de terceiros. As margens de FCF já estão extremamente apertadas, dado o CapEx relacionado a GPU, e alugar capacidade obviamente ajuda a preservar o pouco FCF que resta. Essa configuração deve ser favorável para as empresas de cripto que conseguiram mudar de operar data centers de mineração de Bitcoin para um modelo tradicional de co-localização, incluindo a Galaxy Digital $GLXY, TeraWulf $WULF, Applied Digital $APLD e Cipher Mining $CIFR. O recente impulso nesses nomes sugere que uma maior expansão de seus negócios de co-localização já está precificada, mas com mais de 10 GW de capacidade potencial disponível apenas da Oracle, pode haver definitivamente um potencial adicional caso eles executem e garantam grandes contratos. $ORCL $CRWV $GLXY $WULF $APLD $CIFR