Giả sử doanh thu đám mây hàng năm là 10 tỷ USD cho mỗi GW công suất trung tâm dữ liệu (theo đúng với CoreWeave $CRWV), hướng dẫn OCI FY30 của Oracle $ORCL với 166 tỷ USD ngụ ý rằng họ sẽ cần phải khóa 16,6GW công suất trung tâm dữ liệu trong 5 năm tới. Họ đã đảm bảo một số hợp đồng cho thuê lớn (ví dụ: 1,2GW tại Abilene từ Crusoe, 1,4GW ở Shackleford County từ Vantage) nhưng vẫn cần hơn 10GW công suất DC bổ sung để đáp ứng dự báo đám mây của họ. Mặc dù đã có một số lời đồn về việc Oracle có thể tìm cách tự xây dựng công suất trung tâm dữ liệu, tôi nghi ngờ rằng phần lớn sự tăng trưởng công suất của họ sẽ đến từ các hợp đồng cho thuê bên thứ ba. Biên lợi nhuận FCF đã rất chặt chẽ do chi phí CapEx liên quan đến GPU, và việc cho thuê công suất rõ ràng giúp bảo tồn phần FCF ít ỏi còn lại. Cấu trúc này nên mang lại lợi ích cho các công ty tiền điện tử đã quản lý để chuyển từ việc vận hành các trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin sang mô hình đồng vị trí truyền thống, bao gồm Galaxy Digital $GLXY, TeraWulf $WULF, Applied Digital $APLD và Cipher Mining $CIFR. Động lực gần đây trong các tên này cho thấy sự mở rộng hơn nữa của các doanh nghiệp đồng vị trí của họ đã được định giá, nhưng với hơn 10GW công suất tiềm năng có sẵn từ Oracle một mình, chắc chắn sẽ có thêm tiềm năng tăng trưởng nếu họ thực hiện và đảm bảo các thỏa thuận lớn. $ORCL $CRWV $GLXY $WULF $APLD $CIFR