假設每GW數據中心容量的年雲端收入為100億美元（與CoreWeave $CRWV一致），Oracle的$ORCL FY30 OCI指導的1660億美元意味著他們需要在未來5年內鎖定16.6GW的數據中心容量。他們已經確保了一些大型租約（即來自Crusoe的1.2GW在Abilene，來自Vantage的1.4GW在Shackleford County），但仍然需要10GW以上的增量DC容量來滿足他們的雲端預測。 儘管有一些傳言圍繞Oracle可能尋求自建數據中心容量，但我懷疑他們的容量增長絕大多數將來自第三方租約。由於與GPU相關的資本支出，FCF利潤率已經非常緊張，而租賃容量顯然有助於保留剩餘的FCF。 這種設置應該對那些成功從運營比特幣挖礦數據中心轉向傳統共置模式的加密公司有利，包括Galaxy Digital $GLXY、TeraWulf $WULF、Applied Digital $APLD和Cipher Mining $CIFR。這些公司的近期動能表明，他們的共置業務進一步擴張已經被市場定價，但僅來自Oracle的10GW以上潛在容量，如果他們執行並確保大型交易，肯定還會有進一步的上行空間。 $ORCL $CRWV $GLXY $WULF $APLD $CIFR